Годовая инфляция замедлилась до 9,6%

Рост потребительских цен с 10 до 16 июня несколько замедлился. Недельные данные инфляции позволяют предсказать будущее решение ЦБ о ключевой ставке и оценить динамику цен на облигации.

По данным Росстата, с 10 по 16 июня 2025 года рост потребительских цен немного ускорился — до 0,04% против 0,05% неделей ранее. Инфляция в годовом выражении, в свою очередь, опустила до 9,6 с 9,7% неделей ранее. С начала года цены выросли на 3,64%.

Сглаженный показатель за четыре недели в аннуализированном формате (приведённом к годовому значению) снизился с 2,7 до 2,3%, а тот же показатель за 12 недель — с 4,7 до 4,4%.

Согласно подсчётам Банка России, инфляция с сезонной корректировкой в годовом выражении снизилась до 4,5% в мае после 6,2% в апреле. Цены на непродовольственные товары упали второй месяц подряд, на продовольственные и услуги — оставались высокими.

Что это значит для рынка облигаций

Недельная инфляция с начала мая держится ниже 0,1%. Кроме того, сегодня ЦБ опубликовал данные июньского опроса, согласно которым инфляционные ожидания населения снизились после двух месяцев роста. Это один из ключевых факторов, на которые обращает внимание ЦБ при принятии решения по ставке.

Ценовой индекс гособлигаций последние две недели торгуется около отметки 112 пунктов.

Спрос на аукционах Минфина остаётся очень высоким — это означает, что инвесторы готовы покупать длинные ОФЗ по текущим доходностям в ожидании дальнейшего снижения ставки.

Интересные облигации

Инвесторам может быть интересно добавить в портфель корпоративные облигации с привлекательной доходностью и высоким кредитным качеством.

• Балтийский лизинг, БО-П15 (RU000A10ATW2) — АКРА/Эксперт РА: AА-(RU)/ruAA- — доходность 21,9%, погашение 13 февраля 2028 года.

• АФК Система, 001P-14 (RU000A101XN7) — АКРА/ЭкспертРА: AА-(RU)/ruAA- — доходность 22,9%, оферта 19 апреля 2027 года.

• Группа ЛСР, 001P-09 (RU000A1082X0) — Эксперт РА: ruA — доходность 21,8%, погашение 7 марта 2027 года.

• О`КЕЙ, 001P-06 (RU000A1084E6) — Эксперт РА: ruA- — доходность 22,9%, оферта 17 марта 2027 года.

Анастасия Бойко, инвестиционный аналитик Альфа-Инвестиции