Важная неделя для рынка

На торгах в выходные дни, которые доступны клиентам Альфа-Инвестиций, большинство российских акций выросли. Объём торгов составил 37 млрд руб. Четверть оборота пришлась на акции Газпрома, которые за субботу-воскресенье выросли на 2,3%.

Утренняя сессия

Индекс МосБиржи утром в понедельник открылся ростом, но затем опустился к уровню 3000 пунктов.

Лучше рынка выглядят акции ЛСР (+5%), МГКЛ (+3%), ЭН+ ГРУП (+2,4%), Яковлева (+3%) и Банка Санкт-Петербург ао (+1,8%).

В лидерах снижения из-за дивидендных гэпов НОВАТЭК (-3,7%) и Яндекс (-1,5%). Также падают СПБ Биржа (-2,5%), ВК (-2%), ГК Самолет (-1,8%) и Полюс (-1,8%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи завершил прошлую неделю выше уровня 3000 пунктов. В СМИ появились параметры возможных договорённостей об урегулировании конфликта на Украине, и многие инвесторы восприняли это как сигнал о скорой нормализации ситуации.

• •

  Текущая неделя будет критически важной для урегулирования конфликта, заявил госсекретарь США Марко Рубио. Так он ответил на вопрос, сколько США готовы ждать, чтобы РФ и Украина заключили мирное соглашение. За это время Вашингтон определится, продолжит ли участвовать в урегулировании, или же пришло время «сфокусироваться на других проблемах». По словам Рубио, США не хотели бы вводить новые санкции против России, поскольку они «закроют дорогу дипломатии».

• •

  Очевидно, что в ближайшие сессии фактор геополитики останется ключевым для российского фондового рынка. Закрепление Индекса МосБиржи выше 3000 пунктов может быть кратковременным, если ситуация вновь ухудшится. В то же время потенциальное улучшение фона способно поддержать растущий тренд. Ближайшая область сопротивления сместилась в район 3100–3150 пунктов.

• •

  Повышенную волатильность в ближайшие сессии можно ждать от акций компаний, которые, по мнению многих инвесторов, выигрывают больше остальных от потенциального снятия санкций: СПБ Биржа, Газпром, НОВАТЭК, Юнипро, Совкомфлот.

• •

  Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Сигнал регулятора сменился с «умеренно жёсткого» до «нейтрального»: дальнейшие решения по ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Реакция инвесторов на рынке акций и облигаций была относительно спокойной. Риторика ЦБ не гарантирует, что на заседании 6 июня начнётся цикл снижения ставки.

Акции в фокусе

• •

  Роснефть (+2,1%). Рекомендованы дивиденды 14,68 руб. на акцию (3,4%). Размер совпал с ожиданиями, составив 50% чистой прибыли за II полугодие 2024 года. Влияние на котировки нейтральное.

• •

  ВТБ (+2%). Чистая прибыль по МСФО в I квартале составила 141 млрд руб., что на 15,4% выше, чем годом ранее. Рентабельность (ROE) сократилась с 22,1 до 20,9%. Сегодня будет заседание наблюдательного совета по дивидендам за 2024 год. Не ждём выплат из-за необходимости наращивать капитал для выполнения нормативов ЦБ.

• •

  Яндекс (+1,8%). Выручка и показатель EBITDA в I квартале оказались чуть лучше ожиданий. Прогноз на 2025 год сохранён: рост выручки на 30% и EBITDA не менее чем до 250 млрд руб. Влияние отчёта за I квартал считаем нейтральным, при этом долгосрочный взгляд на акции остаётся положительным.

• •

  Русагро (+0,3%). Выручка в I квартале выросла на 18%, но отчёты компании временно потеряли важность: из-за судебного разбирательства в отношении крупнейшего акционера неопределённость остаётся высокой.

• •

  ГК Самолет (-0,1%). Опубликованы результаты за 2024 год по МСФО. Долговая нагрузка компании значительно увеличилась несмотря на рост EBITDA. Подробности здесь.

• •

  Полюс (-2,5%). Дивидендный гэп оказался чуть меньше размера выплат. С утра цена золота продолжает корректироваться, так что на восстановление цены акций до 1900 руб. потребуется больше времени.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в реестр акционеров ЛСР на получение дивидендов (с учётом режима торгов Т+1). Выплаты составят 78 руб. (9%).

• •

  Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 года.

• •

  Хэндерсон и МГКЛ опубликуют финансовые результаты по МСФО за 2024 год.

• •

  Заседание совета директоров ММЦБ по вопросу дивидендов за 2024 год.

• •

  МосБиржа начнёт расчёт нового индекса государственных замещающих облигаций.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции