•
Рынок акций в четверг замедлил рост, объём торгов сократился. Лучше рынка выглядел сектор металлов и добычи благодаря позитивной динамике цен на металлы, а также накопленному в предыдущие дни отставанию. В числе лидеров акции РУСАЛа (+3,2%), хотя значимых позитивных новостей нет. Хуже рынка выглядел сектор IT — акции корректировались после подъёма в предыдущий день.
•
Сегодня активность покупателей может снизиться, если без новых драйверов для роста они будут избегать рисков гэпа после выходных. При этом настроения могут измениться из-за новостей с собраний акционеров, которые сегодня проходят во многих компаниях.
•
Индекс МосБиржи ограничился символическим приростом. Сверху котировки ограничены локальным сопротивлением 2800–2810 п., которое сегодня может сдерживать инструмент, но в более широкой перспективе не является серъёзным препятствием. При сохранении позитивного сентимента на следующей неделе целью для индекса может быть уровень 2850 п.

•
На рынке облигаций сохраняется оптимизм благодаря перспективе дальнейшего снижения ключевой ставки. Индекс RGBI вчера прибавил ещё 0,36%. Доходности длинных ОФЗ продолжают уменьшаться, но пока есть отдельные выпуски с доходностью более 15%.
•
ЦБ во II полугодии 2025 года будет проводить валютные операции с корректировкой на продажи в размере 8,94 млрд руб. в день. В I полугодии эти операции составляли 8,86 млрд руб. в день. Продажи валюты ЦБ — умеренно позитивный фактор для курса рубля. В четверг валютная пара CNY/RUB показала скромный рост на уровне 0,2%.

Акции в фокусе

•
ГМК Норникель (+2,8%). Акции растут третий день подряд из-за подъёма цен на металлы, производимые компанией: медь +1,7%, палладий +4%. Перед выходными возможна коррекция.
•
Газпром (+0,9%). Венгрия заключит договор с Турцией, чтобы увеличить поставки газа из России по трубопроводу «Турецкий поток». Это умеренно позитивные новости для Газпрома. Однако речь идёт о совсем небольших объёмах, которые не могут кардинально переломить ситуацию с финансами компании.
•
ВК (+1,2%). Компания сообщила о размещении 345 тыс. обыкновенных акций и привлечении 112 млрд руб., которые направлены на снижение долговой нагрузки. Общее количество акций составляет 584,4 тыс. штук.
•
Сегежа (+1,2%). В I квартале 2025 года OIBDA сократилась на 16%, рентабельность опустилась до 8,6 против 11% год назад. Чистый убыток составил 6,8 млрд руб. В июне компания завершила размещение допэмиссии и привлекла 113 млрд руб. Долговую нагрузку удалось сократить в 3 раза. Это значит, что в III квартале компания может выбраться из убытков.
•
Диасофт (-2,4). Выручка компании в I квартале 2025 года выросла всего на 10%, при этом чистая прибыль упала на 21,8%, до 2,4 млрд руб. Это совсем не та динамика, которую инвесторы хотят видеть в растущем IT-секторе. Также менеджмент сообщил, что рассматривается возможность снизить коэффициент выплаты дивидендов с 80 до 50% от EBITDA. Акции компании были в числе аутсайдеров.

События сегодня

•
Депозитарные расписки Эталона последний день торгуются в стакане Т+1.
•
Последний день с дивидендами торгуются акции НКХП, Арсагеры, ТНС Энерго Кубань.
•
Собрания акционеров пройдут в компаниях: Т-Технологии, ИКС 5, Совкомбанк, ГМК Норникель, АФК Система, Астра, ПИК, Диасофт, МТС Банк, РуссНефть, Ренессанс страхование.

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции