Инвесторы снова ждут итогов переговоров

На торгах в выходные дни, которые доступны клиентам Альфа-Инвестиций, российские акции уверенно выросли. Оборот составил около 25 млрд руб.

Сегодня в фокусе инвесторов по-прежнему геополитика. Ожидаются телефонные переговоры президентов РФ и США.

Утренняя сессия

Индекс МосБиржи в понедельник с утра прибавляет около 1,5% и находится около уровня 2880 пунктов.

Лучше рынка выглядят акции ТГК-14 (+4,2%), СПБ Биржи (+3,3%), НоваБев (+2,5%), ГТМ (+2,2%) и РуссНефти (+2,2%).

В лидерах снижения МД Медикал Груп (-1,8%) из-за дивидендного гэпа, а также ряд дочерних компаний ФСК-Россети: Северо-Запад (-1%), Сибирь (-1,5%) и Центр (-0,6%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи по итогам прошлой недели не изменился, но волатильность была высокой. Особенно в пятницу на фоне итогов переговоров делегаций РФ и Украины. Несмотря на отсутствие явного сближения позиций сторон, рынок лишь временно снижался, а к концу пятницы просадка и вовсе была отыграна.

• •

  Сегодня в фокусе — телефонный разговор президентов РФ и США (17:00 мск). Его анонс и спровоцировал рост акций в выходные. На планках (+3%) закрылись Газпром, Аэрофлот, СПБ Биржа и ПИК — в основном акции, особенно сильно выигрывающие от урегулирования. Спецпосланник американского президента Стив Уиткофф полагает, что переговоры будут успешными и «расчистят затор» в процессе урегулирования конфликта. Он добавил, что беседа президентов «во многом определит, где мы находимся и как завершим эти переговоры», пишет РБК.

• •

  Ситуация сейчас развивается по сценарию статус-кво, о котором мы писали в Гранд-идее. Уверенно говорить о том, куда качнётся маятник, сложно. На рынке акций отдаём предпочтение бумагам банковского сектора, а среди облигаций позитивный взгляд на длинные ОФЗ и валютные выпуски в расчёте на ослабление рубля к концу года.

• •

  Опция ужесточения санкций у западных стран по-прежнему на столе. ЕС уже предварительно одобрил 17-й пакет, который может быть утверждён 20 мая. Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что конгресс в ближайшее время также может ужесточить санкции, если не будет прогресса на переговорах.

• •

  На дневном графике Индекса МосБиржи очевидного тренда пока нет. Рынок по-прежнему в рамках широкого боковика. Об устойчивой тенденции роста можно будет говорить лишь при закреплении выше 2950–3000 пунктов.

• •

  Инфляция в РФ составила в апреле 0,4%, что ниже ожиданий экспертов. Оценка ВВП РФ в I квартале, наоборот, оказалась хуже прогнозов аналитиков и Минэкономразвития: экономика выросла на 1,4%. Оба показателя — в пользу смягчения риторики ЦБ. На этой неделе крайне важна статистика об инфляционных ожиданиях населения (20 мая). Если они упадут, то совет директоров ЦБ может начать дискуссию о снижении ставки.

Акции в фокусе

• •

  Т-Технологии (+2,4%, здесь и далее — изменение котировок за выходные). В пятницу был небольшой дивидендный гэп, но к текущему моменту он отыгран. Сохраняем позитивный среднесрочный и долгосрочный взгляд на акции.

• •

  Совкомбанк (+1,7%). Опубликован отчёт по МСФО за I квартал. Подробности здесь. Менеджмент подтвердил прогноз роста прибыли по итогам 2025 года. Бумаги интересны при сценарии смягчения ДКП и снижения ключевой ставки.

• •

  Хэдхантер (+0,8%). В I квартале ожидаемо продолжили замедляться темпы роста выручки (до 11,7% г/г), маржинальность по EBITDA упала до 51,2%. Это помешает акциям показывать опережающую динамику в ближайшее время. Менеджмент объявил о планах выплатить в III квартале дивиденд около 200 руб. (6,5%) по итогам полугодия. На горизонте 12 месяцев ждём доходность около 12,5–13%.

• •

  Банк Санкт-Петербург ао (+0,6%). Прибыль в I квартале выросла за счёт увеличения процентного и комиссионного дохода. Рентабельность (ROE) держится выше 30%. В условиях высоких ставок финансовые результаты БСП остаются хорошими. Взгляд на акции умеренно позитивный.

События сегодня

• •

  Софтлайн опубликует отчёт по МСФО за I квартал 2025 года.

• •

  Заседания советов директоров Элемента и Промомеда. В повестках есть вопрос о дивидендах.

• •

  Телефонные переговоры президентов РФ и США.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции