По рынку акций прокатилась волна распродаж после переговоров президентов РФ и США.

Утренняя сессия

Рынок акций в среду открылся чуть выше уровней, которые были на закрытии вторника. Индекс МосБиржи отскочил и находится в районе 3220 пунктов.

Лучше рынка выглядят акции СПБ Биржи (+2,5%), Селигдара (+1,7%), МКБ (+1,3%) и Мечела ап (+1,3%).

В лидерах снижения — бумаги Северстали (-0,6%), АЛРОСА (-0,6%) и Совкомбанка (-0,3%).

Тенденции

• •

  Во вторник на рынке была волатильная торговая сессия. Основные колебания пришлись на вторую половину дня и вечернюю сессию. Повышенная активность участников связана с геополитическим фоном.

• •

  К закрытию торгов Индекс МосБиржи на высоких оборотах упал до 3210 пунктов. Распродажа произошла после появления результатов телефонного разговора президентов РФ и США.

• •

  Причину снижения видим в чрезмерно оптимистичных и завышенных ожиданиях инвесторов от переговоров. Кроме того, реализовалась стандартная поведенческая стратегия, когда после волны роста перед всеми ожидаемым позитивным событием затем происходит «фиксация по факту» при любом его исходе.

• •

  Учитывая то, как развивается геополитическая ситуация, в базовом сценарии ждём продолжение широкого боковика на рынке акций. Снизу область поддержки Индекса МосБиржи находится на уровне 3100–3150 пунктов, верхняя граница коридора — на 3350–3370 пунктов. Наиболее позитивный взгляд — на акции финансового сектора.

• •

  Продолжилось укрепление рубля: пара CNY/RUB упала на 1,1%, до минимальных значений с июня прошлого года. За 3,5 месяца падение составило около 25%, что негативно для акций экспортёров. В ближайшие месяцы ждём разворот этой тенденции.

• •

  Росстат в 19:00 мск опубликует цифры по недельной инфляции. Инвесторы могут позитивно отреагировать, если темпы прироста опустятся ниже 0,11%, которые были на прошлой неделе. Также Банк России опубликует оперативные данные об инфляционных ожиданиях населения в марте и индикатор бизнес-климата.

• •

  По мнению участников рынка, если инфляция и инфляционные ожидания продолжают замедляться, это приведёт к смягчению риторики ЦБ и началу дискуссии о возможности снижения ключевой ставки во II квартале.

Акции в фокусе

• •

  Интер РАО (+0,2%). Рекомендованы дивиденды 0,353756 руб. (доходность 9,4%). Закрытие реестра 9 июня. Размер выплат совпал с ожиданиями — на уровне 25% чистой прибыли по МСФО.

• •

  Русагро (-1,3%). Выручка в 2024 году по МСФО выросла на 23%, но чистая прибыль упала на 29%. Нейтральный взгляд на акции.

• •

  АЛРОСА (-1%). Компания приостанавливает добычу на низкорентабельных месторождениях (3% от всей добычи). Мировые алмазодобывающие компании сокращают добычу, чтобы индийский гранильный сектор (90% рынка огранки) разгрузил запасы. Приостановка может отразиться на показателях компании только в 2026 году, так как обогащение добытой на месторождениях руды продолжится вплоть до следующего года. Для акций АЛРОСА нейтральная новость. Более важно, что в марте возобновился рост цен на бриллианты.

• •

  ГМК Норникель (-1,5%). Глава компании Владимир Потанин заявил, что менеджмент рекомендует не выплачивать дивиденды за 2024 год из-за отсутствия у компании свободного денежного потока (FCF). Решение ожидаемое, нет значительного влияния на акции.

• •

  ИНАРКТИКА (-4,8%). Показан худший результат на рынке после публикации отчёта. Чистая прибыль компании во II полугодии 2024 года составила 9,2 млрд руб. против убытка 1,4 млрд руб. в I полугодии. Выручка в прошлом году увеличилась на 11%, чистый долг сократился на 7%. Подробности здесь.

События сегодня

• •

  Минфин РФ проведёт аукционы размещения длинных ОФЗ: 26238 и 26246.

• •

  Росстат помимо недельной инфляции опубликует данные о темпах роста цен производителей в феврале, а также отчёт о потребительских ожиданиях в I квартале.

• •

  Состоится заседание ФРС. Ожидается сохранение ключевой ставки на уровне 4,25–4,50%.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции