Инвесторы ждут новостей

В центре внимания инвесторов сегодня вновь геополитика. Российско-украинские переговоры в Стамбуле пока не начались, но могут состояться в пятницу.

Утренняя сессия

Рынок акций в пятницу утром открылся без значительных изменений.

Лучше рынка выглядят акции Аренадата (+2%), Хэдхантер (+1,6%), МТС Банк (+1,5%) и НоваБев (+1,1%).

В лидерах снижения — Т-Технологии (-0,5%) из-за дивидендной отсечки, а также Совкомфлот (-0,7%) и Евротранс (-0,6%).

Тенденции

• На рынке акций вчера ожидаемо выросли объёмы торгов и волатильность. В основном все сильные движения были обеспечены сообщениями вокруг переговоров делегаций РФ и Украины. Вчера они так и не состоялись, но могут пройти сегодня.

• Индекс МосБиржи находится около уровня 2850 пунктов. Общий среднесрочный взгляд позитивный, так как ждём снижения рублёвых процентных ставок. Но в ближайшее время, очевидно, будет доминировать фактор геополитики. При отсутствии компромисса или намёка на сближение позиций сторон на переговорах индекс снова опустится ниже 2800 пунктов, в том числе из-за риска новых санкций. В этой ситуации считаем оправданным увеличение доли валютных облигаций, а также длинных ОФЗ на локальных просадках. Подробности в Гранд-идее.

• Нет гарантий, что переговорный процесс закончится сегодня и не будет назначено важных событий на субботу-воскресенье. Поэтому напоминаем, что у клиентов Альфа-Инвестиции есть возможность совершать сделки с акциями на выходных.

• На рынке облигаций ситуация стабильна. Индекс ОФЗ — около уровня 108 пунктов. Курс рубля также устойчив и в последние сессии меняется незначительно: пара CNY/RUB остаётся в районе 11,1–11,2 руб.

Акции в фокусе

• Циан (+1,6%). На 20 мая назначили заседание совета директоров о дивидендах. На горизонте 12 месяцев ждём доходность около 20%, но нет уверенности, что все средства будут распределены именно в рамках ближайшей выплаты.

• ФосАгро (+0,9%). Компания отчиталась о хороших финансовых результатах в I квартале. Свободный денежный поток лучше ожиданий — 34,8 млрд руб. Это позволило совету директоров рекомендовать высокие квартальные дивиденды на уровне 201 руб. (3,1%). Позитивно, что соотношение Чистый долг / EBITDA за квартал упало с 1,8 до 1,4х. Акции ФосАгро — сейчас интересная ставка на ослабление рубля.

• Сбербанк ао (+0,2%), ап (+0,2%). В апреле чистая прибыль составила 137,8 млрд руб. (+5,1% г/г), рентабельность капитала — 22,2%. Банк продолжает стабильно зарабатывать в любых условиях, сохраняем позитивный долгосрочный взгляд.

• Ростелеком ао (-0,7%), ап (-1,1%). В I квартале выручка выросла на 9% год к году, но чистая прибыль упала на 46%, а свободный денежный поток (FCF) оказался отрицательным -20,8 млрд руб. Сохраняем негативный взгляд на акции.

• Лучше рынка вчера выглядели акции АФК Системы (+2%) и её дочек: Сегежа (+3,3%), МТС (+1,4%), Ozon (+0,8%). Для них всех ключевым фактором поддержки могло бы стать быстрое снижение ключевой ставки, учитывая их высокий долг.

События сегодня

• Совкомбанк, Банк Санкт-Петербург и Хэдхантер опубликуют финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 года, Россети Ленэнерго — по РСБУ.

• Последний день для попадания в реестр акционеров МД Медикал Груп на получение дивидендов (с учётом режима торгов Т+1). Выплаты составят 22 руб. (доходность — 2,2%).

• Заседания советов директоров Нижнекамскнефтехима, МТС Банка, МГТС и Уралсиба. В повестках есть вопросы о дивидендах.

• Росстат опубликует индекс потребительских цен за апрель, а также предварительную оценку ВВП РФ в I квартале.

• Конференция НАУФОР «Российский фондовый рынок 2025». Участие в ней примет глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента Альфа-Инвестиции