Главное к открытию • Вчера в 07:16

Последняя неделя годовых дивидендов

Сейчас в центре внимания геополитика и последние дивидендные отсечки крупных компаний

Башнефть

НМТП

Полюс

ВТБ

ЮГК

На торгах в выходные дни, которые доступны клиентам Альфа-Инвестиций, котировки голубых фишек и Индекса МосБиржи существенно не изменились. Тем не менее оборот был повышенным: 11,6 млрд руб. против 6,3 млрд на прошлых выходных.

Утренняя сессия

Рынок акций открылся снижением. Индекс МосБиржи опустился на минимальные уровни за три месяца.

Лучше рынка выглядят акции Россети Волга (+4%), ИВА (+0,9%), Сургутнефтгаз ап (+0,8%), ТГК-1 (+0,7%) и Группа Позитив (+0,5%).

В лидерах снижения Лензолото (-12%), СПБ Биржа (-7%), РуссНефть (-7%), ГТМ (-6%) и ОВК (-4,8%).

Тенденции

•
Прошлую неделю российский рынок акций завершил снижением, которое ускорилось в пятницу, когда Индекс МосБиржи потерял 3%. Текущая волна падения началась ровно с 1 июля и может продолжиться на этой неделе из-за дивидендных гэпов.
•
Ключевая причина ускорения распродаж — фактор геополитики: инвесторы опасаются новых санкций США. В частности, СМИ писали о возможных высоких пошлинах на те страны, которые покупают российские энергоресурсы. Дональд Трамп планировал выступить в понедельник по российско-украинскому вопросу. Страны ЕС также близки к согласованию 18-го пакета санкций против РФ , которые могут включать снижение потолка цен на российскую нефть, пишет Reuters.
•
Сейчас геополитика вновь стала наиболее чувствительной темой. В пятницу на санкционные риски начали реагировать и нефтяные котировки. Фьючерсы Brent выросли на 2,6% и опять закрепились выше отметки $70 за баррель.
•
Несмотря на рост сырьевых товаров, в пятницу рубль начал активно слабеть. И это в первую очередь можно связать с тем, что в глазах инвесторов текущая геополитическая повестка вновь предполагает высокие риски. Курс CNY/RUB вырос на 1,2%, до 10,95 руб. — это самый сильный дневной прирост за месяц.
•
На этой неделе завершается сезон дивидендных выплат за 2024 год. Из крупнейших компаний закрытие реестра будет у Сбербанка, Т-Технологий, Роснефти, Транснефти, Сургутнефтегаза и Аэрофлота.
•
В сумме гэпы этих акций, по нашим расчётам, отнимут у Индекса МосБиржи порядка 60 пунктов. В результате даже при стабильном внешнем фоне он может опуститься в район минимальных значений 2025 года, около уровня 2600 пунктов.

•
Тем не менее реинвестирование поступивших дивидендов в августе может обеспечить подъём рынка при стабильной геополитической обстановке. Тем более общая склонность к инвестированию в акции может усилиться при снижении ключевой ставки ЦБ РФ 25 июля.

Акции в фокусе

•
Полюс (-3,8% в пятницу и -0,5% в выходные). Акции завершили прошлую неделю снижением, но уже в ближайшее время могут начать расти. Вновь обостряются торговые войны: Трамп угрожает с 1 августа повысить тарифы для крупнейших партнёров, в том числе ЕС. Это позитивно для цены золота, которая поднялась выше $3350 за тройскую унцию. Кроме того, акции Полюса могут позитивно реагировать на ослабление рубля.
•
ЮГК. Московская биржа сегодня возобновит торги акциями компании с 10:00 мск. Ограничения на операции с бумагами, введённые ранее в связи с обеспечительными мерами, отменены. При этом суд постановил обратить в доход государства долю Константина Струкова, крупнейшего акционера компании. Не исключаем, что старт торгов пройдёт выше уровня до остановки торгов (0,476 руб.).
•
Башнефть, НМТП. Сегодня с открытия ждём дивидендные гэпы: привилегированные акции Башнефти могут просесть на 11–13%, обыкновенные — на 8%. Интересных идей с этими бумагами пока не видим. По НМТП просадка с открытия может быть около 8,5–10%.
•
ВТБ (-22,1% в прошлую пятницу). Гэп оказался на 5 п.п. меньше дивидендной доходности. В ближайшее время акции останутся на первом месте по объёму торгов. Область около 70–73 руб. можно назвать зоной повышенного спроса. Долгосрочный взгляд умеренно позитивный.