Волатильность упала, но очень скоро вырастет

Объёмы торгов на российском фондовом рынке снизились, так как инвесторы замерли в ожидании итогов возможных переговоров РФ и Украины на этой неделе.

Утренняя сессия

Рынок акций открылся без значительных изменений. Индекс МосБиржи остаётся в районе 2920–2940 пунктов.

Лучше рынка выглядят акции Россети Сибирь (+6%), ИВА (+2,5%), Русагро (+0,6%) и СОЛЛЕРС (+0,6%).

В лидерах снижения ГТМ (-1%), СПБ Биржа (-0,7%), Мечел ао (-0,5%) и Полюс (-0,5%).

Тенденции

• •

  Торговая активность на российском рынке резко снизилась. Большинство инвесторов перешли в режим ожидания перед возможными переговорами РФ и Украины в этот четверг. Объём торгов акциями упал до 56,8 млрд руб. — это в два раза меньше среднедневного значения с апреля.

• •

  Индекс МосБиржи вчера большую часть сессии провёл в узком диапазоне и лишь незначительно снизился. Сегодня амплитуда колебаний снова может быть невысокой, но локальную поддержку индексу окажет рост цены нефти.

• •

  Фактор геополитики остаётся доминирующим. В четверг-пятницу волатильность должна вырасти по мере появления новостей. Возможны сильные движения вниз или вверх в зависимости от итогов переговоров, ведь в том числе возможно введение новых санкций.

• •

  В апреле существенно изменилась структура «Народного портфеля» Мосбиржи. В топ-10 самых популярных бумаг среди частных инвесторов вошли акции ИКС 5 (вес 5,7%) и НОВАТЭКа (4,7%), вытеснив Полюс и Норникель. На первом месте остался Сбербанк с весом 38%, а доля Газпрома выросла с 13,9 до 14,3%.

• •

  Мосбиржа сообщила о сохранении притока средств частных инвесторов на рынок акций. В апреле приток составил 23,8 млрд руб. Ещё больше средств пришлось на облигации (+168,4 млрд руб.), а из биржевых ПИФов четвёртый месяц подряд был отток (-10,6 млрд руб.).

Секторы

• •

  Цена нефти Brent растёт четыре сессии подряд и поднялась выше $66 за баррель, что окажет поддержку акциям нефтяного сектора. Сказывается торговое перемирие КНР и США, а также новые американские санкции против Ирана. Дональд Трамп заявил, что окажет максимальное давление на Иран и лишит страну экспорта нефти, если не удастся достичь договорённости по ядерной программе Тегерана.

• •

  Ралли акции застройщиков продолжалось недолго. Во вторник все основные бумаги сектора были в числе аутсайдеров: ПИК, ЛСР, ГК Самолет и Эталон потеряли по 1,1–2,3%. Без улучшения внешнего фона не ждём их роста.

Акции в фокусе

• •

  Русагро (+2,8%). На высоких оборотах показан один из лучших результатов на рынке. Вчера должно было состояться заседание совета директоров по вопросу дивидендов, но его результаты ещё не опубликовали.

• •

  Займер (+0,8%). Вслед за дивидендами по итогам IV квартала 2024 года (9,13 руб.) рекомендованы выплаты за I квартал 2025 года — 4,58 руб. Итоговая доходность в июне составляет 8,7%. Чистая прибыль Займера в I квартале выросла в 2 раза год к году, до 916 млн руб. (лучше ожиданий). При этом на дивиденды направлено лишь 50% прибыли против 75% в IV квартале и 100% за 9 месяцев 2024 года.

• •

  Россети Центр и Приволжье (-2,6%). Совет директоров рекомендовал дивиденды 5,02 коп. Доходность 13,2%. Подробности здесь. Высокая дивидендная доходность может сохраниться и по итогам 2025 года, бумага является одной из наиболее привлекательных среди дочерних компаний ФСК-Россети.

События сегодня

• •

  Хэндерсон опубликует предварительный отчёт о продажах в апреле.

• •

  Заседание советов директоров НКХП и Россети Северо-Запад по вопросу дивидендов за 2024 год.

• •

  Минфин РФ проведёт аукцион размещения ОФЗ 26248 — это один из самых длинных выпусков с погашением в 2040 году, с оставшимся лимитом размещения в 210,1 млрд руб.

• •

  Росстат опубликует статистику о недельной инфляции. Если цифры окажутся сопоставимы с вышедшими на прошлой неделе (+0,03%), то это окажет локальную поддержку акциям и облигациям.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции