Торговая неделя начинается с позитива

Сегодня внешний фон выглядит благоприятно для российского фондового рынка.

В выходные дни на торгах, которые доступны клиентам Альфа-Инвестиции, преобладали покупки. Большинство бумаг закрылись в плюсе, а многие — на уровне планок, с максимально возможным приростом за сессию.

Утренняя сессия

Индекс МосБиржи в понедельник поднялся до уровня 2850 пунктов.

В лидерах роста Промомед (+3,8%), ЛСР (+3,7%), Аренадата (+3%), ВУШ Холдинг (+2,8%) и Русагро (+2,7%).

Хуже рынка выглядят акции Ростелекома ао (-2,5%), СПБ Биржи (-1%), Софтлайна (-0,9%) и ЭН+ ГРУП (-0,9%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в пятницу закрепился выше 2800 пунктов, поднявшись на 2,8%. Все акции в его составе выросли. Сегодня ожидаем продолжения подъёма.

• •

  Возобновился рост на рынке облигаций. В пятницу Индекс ОФЗ поднялся на 1%. Сильнее остальных выросли самые длинные гособлигации. В начале недели ждём продолжение этой тенденции.

• •

  Курс рубля уверенно укрепляется. Пара CNY/RUB за прошлую неделю упала на 4%, проигнорировав снижение сырьевых цен.

• •

  Градус напряжённости вокруг торговых войн начал снижаться. Сначала президент США отложил на 90 дней повышение тарифов свыше 10% (кроме КНР). А затем из списка товаров, попадающих под высокие импортные пошлины, временно исключил электронику (смартфоны, компьютеры, ноутбуки и др.). Она позже попадёт в отдельную «тарифную корзину», сообщил Трамп. В первую очередь это поможет сохранить критически необходимые поставки электроники из Китая.

• •

  Смягчение подхода отражает неготовность Белого дома к начавшимся последствиям жёстких решений: обвал рынка акций, рост доходностей гособлигаций, стремительное падение индекса доллара, остановка поставок важной продукции. Поэтому новые негативные тарифные решения со стороны США в ближайшее время маловероятны.

• •

  Сегодня утром на азиатских рынках рост, фьючерсы на ключевые западные индексы также поднимаются. Цена нефти Brent умеренно снижается.

• •

  Индекс МосБиржи при таком фоне может приблизиться к уровню 2900 пунктов. Но более сильному движению наверх с закреплением выше 3000 пунктов сейчас мешает валютный фактор. Укрепление рубля негативно для экспортёров, а вес их акций в индексе около 60%.

Сектора

• •

  Цена золота держится около исторического максимума $3240 за тройскую унцию несмотря на перекупленность, любые локальные просадки быстро выкупаются. Аналитики Goldman Sachs подняли таргет на год до $3700. Многие другие крупные инвестдома также повышают прогнозы. Так что по-прежнему складывается благоприятный фон для акций золотодобытчиков: Полюса и ЮГК.

Акции в фокусе

• •

  Газпром (+4%). Лидер по объёму торгов и росту среди голубых фишек. На выходных акции закрылись на планке, а общий прирост с минимумов прошлой недели составил 16,6%. Ближайшая цель роста может быть в районе 142–143 руб. (+4–5%).

• •

  Аэрофлот (+3,7%). Рост акций ускорился после слов главы МИД РФ Сергея Лаврова о том, что снятие санкций с Аэрофлота и возобновление прямого авиасообщения между Россией и США являются предметом обсуждения. На наш взгляд, подъём бумаг избыточен. Решения о снятии санкций нет. Тем более исторически полёты в США занимали небольшую долю в структуре выручки Аэрофлота.

• •

  Ростелеком ао (-1,7%), ап (0%). Совет директоров утвердил дивидендную политику для выплат в 2025–2027 годах: компания будет стремиться распределять среди акционеров не менее 50% чистой прибыли. Не ждём существенного роста дивидендов относительно прошлых лет из-за увеличения затрат на обслуживание высокого долга.

События сегодня

• •

  Заседания советов директоров АЛРОСА и Аренадаты по вопросу дивидендов. В обоих случаях не ждём высокой доходности.

• •

  Общее собрание акционеров Полюса.

• •

  Банк России опубликует обзор российского финансового сектора.

• •

  ОПЕК опубликует ежемесячный отчёт о рынке нефти.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции