Найдутся ли поводы для продолжения роста?

На торгах в выходные дни, которые доступны клиентам Альфа-Инвестиций, большинство российских акций выросли. Объём торгов был повышенным и составил около 31 млрд руб.

На этой неделе в центре внимания инвесторов снова будет геополитика.

Утренняя сессия

Рынок акций в понедельник открылся ростом. Индекс МосБиржи поднялся выше 2900 пунктов.

Лучше рынка выглядят акции СПБ Биржи (+9%), ЭсЭфАй (+6,8%), ГТМ (+5,5%), ГК Самолет (+4,8%) и ПИК (+4,8%).

Среди отстающих акции Полюса (+0,1%) и Элемент (-0,4%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи завершил прошлую неделю в районе 2850 пунктов. Рост продолжался три сессии + выходные. На рынке облигаций большинство средних и длинных выпусков также преимущественно росли.

• •

  Внешний фон утром в понедельник смешанный. Дорожают фьючерсы на американские индексы. Умеренно растут промышленные металлы, цена нефти Brent остаётся около отметки $64 за баррель. Поддержку оказывают новости о прогрессе на прошедших в выходные китайско-американских переговорах о торговой сделке. Положительный результат встречи отметили обе стороны, но детали пока не раскрываются.

• •

  Для российского рынка на этой неделе более важны переговоры делегаций РФ и Украины, которые могут состояться в четверг. По мнению президента США, встреча позволит определить, «возможна ли сделка». В то же время Трамп не уверен в том, что Киеву удастся договориться с Москвой.

• •

  Не исключаем, что без дополнительных новостей до четверга на российском рынке акций не будет крупных покупок. Наоборот, возможно, всё больше участников будут хеджировать риски, опасаясь, что США и ЕС при негативном исходе переговоров усилят санкции. Поэтому Индексу МосБиржи будет сложно закрепиться выше уровня 2900 пунктов.

Секторы

• •

  Из-за сообщения о прогрессе торговых переговоров США и КНР с утра начался отток из «защитного» золота. Котировки драгметалла потеряли более 1% и опустились до $3270 за тройскую унцию. Складывается локальный негативный фон для акций Полюса и ЮГК. На выходных они уже были в числе аутсайдеров.

• •

  Лучше остальных на торгах в выходные были акции строительного сектора: ПИК (+2,7%) и ГК Самолет (+2,8%). Для подтверждения этой тенденции нужно появление всё большего количества макроданных, которые бы указывали на скорое снижение ключевой ставки. На прошлой неделе вышли данные о низкой инфляции, и если в эту среду цифры окажутся сопоставимыми, то это обеспечит спекулятивный интерес к девелоперам и акциям компаний с высоким долгом.

Акции в фокусе

• •

  Газпром (+2,1%). Акции по-прежнему с большим отрывом занимают первое место по оборотам. Бумаги интересны инвесторам как ставка на нормализацию геополитической ситуации. Кроме того, ряд участников, возможно, надеются на дивиденды, хотя в Минфине от Газпрома их не ждут. У нас нейтральный взгляд на акции.

• •

  ВТБ (+1,3%). Последние 8 сессий после объявления внезапно высоких дивидендов бумаги остаются чуть ниже уровня 100 руб. Они были устойчивей других на волне снижения рынка, но отстали при отскоке Индекса МосБиржи. На наш взгляд, фактор дивидендов окажет поддержку акциям ВТБ, и в среднесрочной перспективе они будут лучше сектора.

События сегодня

• •

  МГКЛ опубликует операционные результаты за апрель.

• •

  Заседание совета директоров Займера. В повестке есть вопрос дивидендов за 2024 год. Результаты заседания, вероятно, объявят только завтра вместе с отчётом по МСФО.

• •

  Банк России опубликует Резюме прошлого заседания.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции