Сегодня в центре внимания — акции ВТБ

После незначительного отскока Индекс МосБиржи снова может упасть, так как предстоят дивидендные гэпы тяжеловесных акций.

Утренняя сессия

Рынок акций открылся снижением.

Лучше рынка выглядят акции Аренадаты (+2,4%), МосБиржи (+1%), Россети Центра и Приволжья (+1%) и Русагро (+0,7%).

В лидерах снижения третий день подряд акции Лензолото (-10%). Также хуже рынка Ростелеком ао (-2,9%), СПБ Биржа (-2,7%), Сегежа (-2%), Селигдар (-2%) и ГК Самолет (-1,8%).

Тенденции

• •

  Рынок акций в четверг незначительно вырос на невысоких оборотах. Геополитический фон был стабилен, что позволило остановить волну снижения последних дней. Впрочем, уже поздно вечером Дональд Трамп анонсировал важное заявление относительно РФ в понедельник, 14 июля. Подробности не раскрывались.

• •

  Отскок Индекса МосБиржи произошёл от уровня 2700 пунктов, который сейчас выступает локальным рубежом поддержки. При прочих равных на следующей неделе высок риск его пробоя вниз из-за дивидендных гэпов тяжеловесных компаний, которые отнимут порядка 70 пунктов. В частности, сегодня в центре внимания будет гэп акций ВТБ.

• •

  На рынке нефти продолжаются контринтуитивные движения. В начале недели фьючерсы Brent выросли выше $70 за баррель, несмотря на новости о более существенном росте добычи странами ОПЕК+. А вчера после появления слухов в СМИ о возможном завершении цикла увеличения производства странами ОПЕК+ с октября, а также отчёта картеля о перспективах более быстрого роста спроса в долгосрочной перспективе, фьючерсы на нефть упали на 2% и вновь опустились ниже $70 за баррель.

• •

  Рубль продолжает укрепляться. Курс доллара впервые за два года опустился ниже 78. Согласно отчёту ЦБ, ключевая причина привлекательности рубля — высокие процентные ставки и жёсткая ДКП. Объём продажи валюты экспортёрами в июне вырос с $7,3 до $7,5 млрд. Суммарные покупки валюты юридическими лицами в июне составили 1,6 трлн руб., что в 2 раза меньше среднемесячных объёмов в 2024 года. В то же время подавленным остаётся спрос на валюту и со стороны населения. В июне покупки упали до 78 млрд руб. против 111 млрд в мае.

• •

  Крепкий рубль и упавшие цены на нефть — это негативный фон для акций российских нефтяников. Впрочем, уже сегодня утром большинство сырьевых товаров растёт. В том числе в плюсе торгуются фьючерсы на Brent.

Акции в фокусе

• •

  ВК (+5,5%). Ралли акций продолжилось. Бумаги растут третью сессию подряд, показав лучший результат в Индексе МосБиржи. Впрочем, уже в ближайшее время импульс может начать затухать. Локальная фиксация прибыли, на наш взгляд, выглядит оправданной. При этом спекулятивный спрос на бумаги ВК может вновь вырасти при откате ниже 300 руб.

• •

  ВТБ (-1%). Сегодня бумаги не будут торговаться на утренней сессии, а в 10:00 мск их ждёт рекордный в истории дивидендный гэп. Доходность к цене вчерашнего закрытия — 27,3%. Эта просадка отнимет у индекса порядка 10 пунктов. Ждём экстремально высокую волатильность. Падение больше размера дивидендов (25,58 руб) не ждём.

• •

  ПИК (+0,7%), ГК Самолет (-0,1%). Минфин поддерживает предложение выдавать семейную ипотеку только по месту регистрации заёмщика. Новость негативна для строительных компаний, так как более трети покупок недвижимости по семейной ипотеке могут осуществляться гражданами из других городов.

• •

  Московская биржа (-10,5%). Бумаги потеряли чуть меньше размера дивидендов после отсечки. Сдержанно оцениваем дальнейшие перспективы, учитывая ожидаемое падение финансовых результатов в 2025 году.

• •

  Лензолото ао (-34,3%), ап (-8,1%). Акции вторую сессию закрываются на планке. Ждём дальнейшего значительного падения бумаг на фоне предстоящего голосования акционеров по вопросу ликвидации общества. Подробности здесь.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов (с учётом режима торгов Т+1):

• Башнефть (147,31 руб., 8,2% по АО и 13,1% по АП)

• НМТП (0,9573 руб., 10,5%)

• Элемент (0,35 коп., 2,6%).

• •

  Аэрофлот опубликует операционные результаты за июнь.

• •

  Банк России опубликует обзор о денежно-кредитных условиях и трансмиссионном механизме ДКП.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции