Откат рынка акций скоро закончится?

Снижение акций уже в ближайшее время может остановиться. Торговая активность на рынке, вероятно, снизится.

Утренняя сессия

Рынок акций открылся незначительным ростом.

В лидерах роста акции ИВА (+4,5%), ПИК (+1,7%), ВК (+1,4%) и ТГК-14 (+1,4%).

Хуже рынка выглядят бумаги СОЛЛЕРС (-1,1%), Сургутнефтгаза ао (-0,2%), М.видео (-0,1%) и Яндекса (+0%).

Тенденции

• •

  Рынок акций вчера продолжил снижение, начавшееся после заседания ЦБ. Индекс МосБиржи упал на 1%, до уровня 2750 пунктов. Объёмы торгов на среднем уровне, но далее на неделе, скорее всего, снизятся.

• •

  Голубые фишки перестали отставать от индекса акций средней и малой капитализации. Учитывая рост сырьевых цен, наиболее ликвидные бумаги, на наш взгляд, в среднем выглядят привлекательней второго эшелона. Среди отраслей по-прежнему позитивный взгляд на банковский сектор.

• •

  Не ждём, что откат рынка акций будет долгим. Фактором поддержки выступит рост цен на нефть и металлы. Кроме того, волна снижения на долговом рынке вчера уже остановилась. Взгляд на перспективы длинных корпоративных и государственных облигаций позитивный. Снижение рублёвых ставок положительно отразится на акциях. На дневном графике Индекса МосБиржи трендовые поддержки сместились в район 2700–2715 пунктов. Покупки на падении выглядят привлекательно.

• •

  Объём продаж валюты экспортёрами в мае снизился с $10 до $7,3 млрд, сообщил ЦБ. Компании реализовали 97% валютной выручки — существенно больше минимальных требований. Но такой спад всё равно не помешал рублю укрепиться в мае (шестой месяц подряд).

• •

  Причина — низкий спрос на валюту, который упал до минимума с июня 2024 года. Физлица остались чистыми нетто-покупателями, однако отставание объёма покупок от значений прошлых лет лишь увеличивается. С начала года физлица приобрели валюту на 386 млрд руб., что почти в 2 раза меньше 2024 года. То есть спрос на валюту настолько низкий, что рубль всё равно укрепляется, даже несмотря на провал экспортных доходов. На наш взгляд, по мере снижения процентных ставок к концу года рубль станет менее привлекательным по сравнению с валютой и постепенно ослабнет.

Акции в фокусе

• •

  ГМК Норникель (+2,3%). Один из лучших результатов в Индексе МосБиржи — из-за роста ключевых металлов, которые производит компания. Идёт полноценное ралли цен на платину, растут котировки палладия и меди. Ближайший ориентир для подъёма акций — область 115–120 руб. Более сильному росту пока мешает крепкий рубль.

• •

  ЛУКОЙЛ (-1,5%). Акции опустились в район 6000–6250 руб., который в последние два года несколько раз останавливал волны распродаж. Выросшие в последние дни цены на нефть, а также устойчивые ожидания ослабления рубля к концу года могут сдержать падение акций.

• •

  Интер РАО (-10,3%). Просадка из-за закрытия дивидендного реестра оказалась чуть больше размера выплат. Котировки упали на минимум с 2022 года. После этого снижения у нас позитивный среднесрочный взгляд на бумаги.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в реестр акционеров СОЛЛЕРСа для получения дивидендов (с учётом режима торгов Т+1). Выплаты составят 70 руб., доходность 8,6%.

• •

  Хэндерсон опубликует предварительные операционные результаты за май.

• •

  Мосбиржа начинает торги фьючерсами на апельсиновый сок.

• •

  Банк России опубликует обзор о денежно-кредитных условиях и трансмиссионном механизме ДКП в мае.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции