На рынке акций неспокойно

Несмотря на фактор майских праздников, обороты и волатильность на российском рынке остаются высокими.

Утренняя сессия

Рынок акций в среду утром открылся ростом, но подъём быстро завершился.

Лучше рынка выглядят акции ВУШ Холдинга (+3%), Россети Сибирь (+1,7%), ЭЛ5-Энерго (+1,3%), ФосАгро (+1,1%) и Аэрофлота (+1%).

В лидерах снижения СПБ Биржа (-1,7%), ЭН+ ГРУП (-1,1%) и Полюс (-1%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи во вторник отскочил на фоне роста сырьевых цен, прервав 5-дневное снижение. Объём торгов и волатильность были повышенными.

• •

  Нефть Brent выросла на 2,7% и сегодня утром продолжила подъём до $62,5 за баррель. Это создаёт позитивный фон для российского рынка, но фактор геополитики остаётся ключевым. Сегодня вновь ждём волатильную сессию на рынке акций. Коридор колебаний предыдущих двух сессий определил ближайшие уровни сопротивления и поддержки Индекса МосБиржи: 2840 и 2730 пунктов.

• •

  Еврокомиссия в 17-м пакете санкций предлагает ввести ограничения в отношении 60 физлиц и юрлиц из РФ, а также 150 судов. Ограничения могут согласовать 20 мая.

• •

  Минфин РФ решил не менять цену отсечения нефти $60 в бюджетном правиле в ближайшие три года, заявил Антон Силуанов. Это умеренно позитивно для рубля, но предполагает более активное расходование ФНБ при низких нефтяных котировках.

• •

  В Минфине ожидают, что корректировки бюджета, которые планируется внести до конца июня, не будут проинфляционными. Позитивно для акций и облигаций.

• •

  На рынке облигаций завершилась серия из 5 сессий снижения Индекса ОФЗ. На валютном рынке также спокойно: курс CNY/RUB остаётся в районе 11,2–11,25 руб.

Секторы

• •

  Цена золота за два дня выросла на 6%, до $3430 за тройскую унцию. Вчера это обеспечило подъём Полюса (+3,4%) и Селигдара (+2,1%). Но на фоне конфликта Индии и Пакистана с утра драгметаллы падают. Вероятно, участники рынка опасаются снижения спроса со стороны Индии, которая исторически является крупным покупателем золота.

• •

  Лучше рынка на отскоке были акции сектора недвижимости. Бумаги ПИК, ЛСР, ГК Самолет и Эталона прибавили по 2,5–4,5%. При остановке подъёма Индекса МосБиржи они вряд ли продолжат расти, у них повышенный коэффициент Бета.

Акции в фокусе

• •

  Газпром (+1,9%). Акции вчера сначала падали на 1,5% из-за новостей, что Еврокомиссия запретит новые сделки с российским газом и продление существующих контрактов к концу 2025 года, а также полностью остановит импорт к концу 2027 года. Затем бумаги выросли на 3% после заявления о том, что главы РФ и КНР обсудят тему газопровода «Сила Сибири — 2». А на вечерней сессии глава Минфина ещё раз подтвердил, что ведомство не ждёт дивиденды от Газпрома в 2025 году.

• •

  Россети Центр (+1,2%). Совет директоров рекомендовал дивиденды 0,0676 руб. на акцию. Доходность 12,5%. Подробности здесь.

• •

  АЛРОСА (+0,6%). Минфин не исключил поддержку компании за счёт закупок алмазов в Гохран. Мы считаем, что эта новость не окажет значимого влияния на акции. Закупки государства произойдут лишь при ухудшении ситуации в секторе, и вряд ли их объём будет значительным.

• •

  Сургутнефтегаз ап (-0,2%). Показан худший результат в нефтегазовом секторе из-за крепкого рубля. Он не только снижает объём выручки, но и приводит к отрицательной переоценке валютной подушки, сокращая дивидендный потенциал. Впрочем, для размера выплат в следующем году важен курс на 31 декабря, а к тому времени ждём ослабление рубля.

События сегодня

• •

  Минфин РФ опубликует оценку нефтегазовых доходов в апреле и прогноз на май. Это позволит оценить объём ежедневных операций по продаже валюты в рамках бюджетного правила.

• •

  Минфин РФ проведёт аукцион размещения ОФЗ 26233.

• •

  Росстат опубликует статистику недельной инфляции. Позитивная реакция инвесторов может быть при цифрах не выше +0,10%. На прошлой неделе было +0,11%.

• •

  Московская биржа может опубликовать отчёт о новых открытых счетах в апреле и притоках/оттоках средств частных инвесторов.

• •

  Заседание совета директоров ГТМ. В повестке вопрос дивидендов за 2024 год.

• •

  Заседание ФРС США. Не ожидается изменение ключевой ставки.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции