Подъём акций остановился, рубль начал снижаться

Волна роста рынка акций перед заседанием ЦБ остановилась. Ждём спокойную динамику до решения регулятора.

Утренняя сессия

Рынок акций открылся ростом. Индекс МосБиржи — около уровня 2850 пунктов.

В лидерах роста акции ОГК-2 (+3%), КАМАЗа (+2,8%), МКБ (+2%), ТГК-14 (+1,9%) и НоваБев (+1,6%).

Хуже рынка выглядят бумаги Россети Северо-Запад (-0,5%), Элемент (-0,5%) и НЛМК (-0,3%).

Тенденции

• •

  Рынок акций снизился после двух сессий уверенного роста. Индекс МосБиржи в моменте поднимался до 2870 пунктов, но затем ушёл в минус. Обороты торгов остаются на среднем уровне, около 100 млрд руб. в день.

• •

  Три сессии акции компаний средней и малой капитализации выглядят лучше голубых фишек. Среди лидеров металлурги и IT-сектор, тогда как выросшие в последние дни строительные компании ожидаемо развернулись вниз.

• •

  Важным фактором остаётся геополитика. Вчера главы РФ и Украины высказались по поводу прошедшей в Стамбуле встречи. Был телефонный разговор президентов США и РФ. Появились сообщения, что Дональд Трамп попросил однопартийцев в Сенате пока не ужесточать санкции в отношении России.

• •

  Ещё более актуальная тема для инвесторов — завтрашнее заседание ЦБ РФ. Недельная инфляция составила всего +0,05%, что подтверждает тенденцию её замедления и увеличивает вероятность снижения ключевой ставки. В то же время индексы PMI в сфере услуг и в промышленности выросли в мае — а увеличение деловой активности является фактором в пользу сохранения жёсткой ДКП.

• •

  В итоге интрига со ставкой сохраняется. Число аналитиков, ожидающих снижения, значительно увеличилось с момента прошлого заседания. Оптимизм на рынке привёл к росту облигаций, а также высокому спросу на длинные ОФЗ на вчерашних аукционах (размещено бумаг на 190 млрд руб.). Индекс ОФЗ растёт 6 сессий подряд.

• •

  До завтрашнего заседания ждём нейтральную динамику Индекса МосБиржи, который остаётся в широком боковике.

• •

  Вчера прошёл импульс ослабления рубля на максимальных оборотах за месяц. Пара CNY/RUB выросла на 1% и вернулась выше отметки 11 руб. Негативный взгляд на среднесрочные перспективы курса рубля сохраняем. С 6 июня объём ежедневных продаж валюты Банком России вырастет с 6,5 до 7,3 млрд руб., но уже с 1 июля, вероятно, снизится — это поддержит рост валютных курсов.

• •

  Количество частных инвесторов на Мосбирже в мае выросло на 287 тыс. человек (до 36,9 млн) — это один из самых слабых месячных приростов последних лет.

• •

  Объём вложений частных инвесторов в облигации сократился в мае, но всё ещё высокий: +113,8 млрд руб. Приток средств в акции идёт третий месяц подряд и составил 25,6 млрд руб.

• •

  В топ-10 самых популярных у частных инвесторов акций («Народный портфель») в мае доля ЛУКОЙЛа подскочила с 14 до 14,8%, и на третье место сместился Газпром, вес которого упал с 14,3 до 13,3%. На первом месте остался Сбербанк с весом 38,4%. В топ-10 вошли акции ВТБ (вес 4,6%), вытеснив НОВАТЭК.

Акции в фокусе

• •

  ТГК-14 (+21,2%). Показан лучший результат на рынке. Бумаги восстанавливаются после обвала, вызванного арестом главы совета директоров. Всплеск волатильности привлёк много краткосрочных трейдеров. Значительная часть потерь отыграна, так что волна роста может скоро остановиться.

• •

  ВК (+1,4%). Акции устойчивей других из-за заявления главы Минцифры Максута Шадаева о том, что национальный мессенджер планируется развивать на базе цифровой платформы ВК.

• •

  Абрау-Дюрсо (+0,4%). Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 5,01 руб. на акцию (доходность 2,7%). Нейтральное влияние на акции.

• •

  Ренессанс страхование (-1,3%). Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 6,4 руб. на акцию. Доходность 5,4%, а с учётом ранее выплаченных за 9 месяцев 3,6 руб., общая доходность за год составляет 8,5%.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов (с учётом режима торгов Т+1):

• Европлан (29 руб., 4,5%)

• Аренадата (3,43 руб., 2,7%).

• •

  АФК Система опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 года. В фокусе — уровень долга на корпоративном центре.

• •

  Общее собрание акционеров Красноярскэнергосбыта и ДЭК.

• •

  Заседание ЕЦБ. Возможно снижение ключевой и депозитной ставок.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции