Высокий спрос на акции во втором эшелоне

Перед заседанием ЦБ сильнее всего растут акции второго эшелона, а также длинные облигации.

Утренняя сессия

Рынок акций открылся без значительных изменений.

Лучше рынка выглядят акции ТГК-14 (+9%), ИВА (+4,5%), СОЛЛЕРС (+2,4%), Европлана (+1,8%) и Озон Фармацевтики (+1,6%).

В лидерах снижения СПБ Биржа (-1,7%), Россети Урал (-0,9%), ДВМП (-0,8%), ВК (-0,7%) и Сегежа (-0,7%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в среду продолжил подъём. Почти все акции в его составе закрылись в плюсе. Индекс сейчас около уровня 2850 пунктов и остаётся в рамках широкого боковика.

• •

  Второй день активно растёт второй эшелон. Индекс акций компаний средней и малой капитализации вырос на 1,3%, а голубые фишки в среднем остались на месте. И это расхождение лишь частично связано с дивидендными гэпами ЛУКОЙЛа и Татнефти. В эшелонах большой спрос на компании с повышенным долгом и самые отставшие в последние недели акции.

• •

  Уверенно растут акции строительного сектора: ПИК, ГК Самолет, ЛСР, Эталон. Отраслевой индекс за два дня прибавил 4,5%. Полагаем, что можно сокращать позиции в строительном секторе.

• •

  Глава Минэкономразвития Максим Решетников считает, что экономика РФ вошла в период охлаждения после двух лет роста. «Всё больше отраслей реального сектора показывают падение выпуска. Замедляются темпы роста потребительского спроса. При этом прирост доходов населения продолжает уходить в сбережения, а не на потребительский рынок. Статистика показывает ощутимое замедление инфляции», — отметил министр. В Минэке рассчитывают на своевременное смягчение ДКП для сохранения целевых темпов роста экономики РФ.

• •

  Появление уже не первых таких комментариев чиновников и крупных компаний усиливает ожидания, что ЦБ снизит ключевую ставку 6 июня. В каждом новом опросе число аналитиков и экономистов, которые ждут её снижения, увеличивается.

• •

  Тенденции на долговом рынке также отражают надежды инвесторов на смягчение ДКП. Индекс ОФЗ растёт 5 сессий подряд, в первую очередь за счёт наиболее длинных выпусков. У нас положительный взгляд на них в среднесрочной перспективе, подробнее рассказали в Гранд-идее.

• •

  Сегодня инвесторы обратят особое внимание на еженедельную статистику: при сохранении низкой инфляции (не выше 0,07%) и высоком спросе на аукционах ОФЗ подъём акций и облигаций может ускориться.

Акции в фокусе

• •

  ЭН+ ГРУП (+9,6%). Показан лучший результат без корпоративных новостей. На наш взгляд, причина больше техническая: существенный рост акций Норникеля (4,5%) и РУСАЛа (+3,1%) наложились на сильную перепроданность бумаг ЭН+ ГРУП, которая имеет доли в этих компаниях. Могли закрываться короткие позиции, так как всё больше участников ждёт снижения ключевой ставки.

• •

  ВК (+6%). Второй результат в Индексе МосБиржи, и здесь также не выделяем новостей, а видим лишь технический отскок. Столь сильный подъём связан со значительным отставанием бумаг от рынка в последние кварталы.

• •

  Россети Московский регион (+3,1%). Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 0,15054 руб., доходность составит 11,9%.

• •

  ЛУКОЙЛ (-5,3%). Прошёл дивидендный гэп, который оказался на 2,6% меньше размера выплат. Долгосрочный взгляд на акции положительный, но локально невысокие цены на нефть и крепкий рубль ограничивают интерес инвесторов к бумаге.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в реестр акционеров Озон Фармацевтики для получения дивидендов за 2024 год (с учётом режима торгов Т+1). Выплаты составят 0,26 руб. (доходность — 0,5%).

• •

  Заседания советов директоров РусГидро, СПБ Биржи, Ренессанс Страхования и Росинтера. В повестках есть вопрос дивидендов за 2024 год.

• •

  Общее собрание акционеров ТМК и РЭСК.

• •

  Минфин РФ проведёт аукционы размещения ОФЗ 26233 и 26248.

• •

  Росстат опубликует статистику о недельной инфляции и деловой активности организаций в мае.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции