Индексу МосБиржи снова не хватает поводов для роста

Рынок акций остаётся в боковике, хотя облигации возобновили подъём.

Утренняя сессия

Рынок акций открылся без значительных изменений.

Лучше рынка выглядят акции Группы Позитив (+1,8%), ПИК (+1,7%), Башнефти ао (+1,4%) и Астры (+1,3%).

В лидерах снижения бумаги Россети Ленэнерго ап (-9%) из-за дивидендного гэпа и ЮГК (-15%). Также хуже рынка выглядят акции ИВА (-2%), Ростелеком ап (-2%) и ВК (-1%).

Тенденции

• •

  В среду на российском рынке акций продолжилась коррекция. Индекс МосБиржи незначительно снизился на повышенных оборотах, завершив сессию в районе 2820 пунктов. Все отраслевые индексы закрылись в минусе. Почти 30% объёмов торгов пришлось на две упавшие акции: ВТБ и ЮГК.

• •

  Общая картина на нашем рынке пока не меняется: Индекс МосБиржи остаётся в рамках бокового коридора. Для выхода из него наверх необходимо закрывать сессию выше области 2850–2870 пунктов. Но стоит учитывать, что в следующие 2 недели будет каскад дивидендных гэпов, которые могут отнять у индекса до 70 пунктов.

• •

  Поддержку рынку оказал сырьевой фактор. Цена нефти Brent вчера выросла на 3%, до $69 за баррель после того, как Иран приостановил сотрудничество с МАГАТЭ, а США и Вьетнам достигли торгового соглашения (далее ожидаются сделки с другими странами). Впрочем, сегодня с утра нефтяные фьючерсы снижаются.

• •

  К закрытию вчерашних торгов возобновился подъём на рынке облигаций, и он может продолжиться, особенно с учётом успешных аукционов размещения ОФЗ. При этом рынок акций в последние недели отстал по динамике от долгового рынка и имеет потенциал роста. Подробности здесь.

• •

  Недельная инфляция выросла с +0,04 до +0,07%. Цифры всё ещё умеренные и не должны сильно повлиять на настроения инвесторов. На следующей неделе из-за индексации тарифов ЖКХ также возможен разовый рост индекса потребительских цен.

• •

  Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что инфляция замедляется быстрее ожиданий. В ЦБ видят улучшение ситуации на рынке труда и отмечают, что темпы роста денежной массы существенно замедляются. Если индикаторы будут сигнализировать о более быстром замедлении экономики (и инфляция будет снижаться), то это даст пространство для более быстрого снижения ключевой ставки, чем прогнозировалось, отметила глава ЦБ. Для инвесторов это ещё один сигнал (вслед за аналогичным тезисом Алексея Заботкина) о возможном снижении ставки на заседании 25 июля сразу до 18%. С учётом всех данных пока это наш базовый прогноз.

Акции в фокусе

• •

  ВК (+2,5%). Показан лучший результат в Индексе МосБиржи. В последние дни акции пользуются повышенным спросом, обороты увеличились. После прошедшего роста у нас нейтральный взгляд на бумаги, ближайшим ориентиром наверху выступает район 290–295 руб.

• •

  ВТБ (-2%). Акции продолжили падать после одобрения акционерами рекордных дивидендов. Полагаем, что просадка не будет значительной. Последний день для покупки под дивиденды — 10 июля. Доходность почти 25%.

• •

  ЮГК (-14,7%). Акции рухнули на новостях, что сотрудники ФСБ и Следственного комитета провели обыски в офисах компании в рамках уголовных дел о нарушении правил охраны окружающей среды и промышленной безопасности. В ЮГК сообщили, что работают в штатном режиме: «добыча руды и производство золота продолжаются». Без подробностей о дальнейшем развитии этой ситуации инвесторы продолжат с осторожностью смотреть на акции компании, а факторы цен на золото и курса рубля станут вторичными. Волатильность в ближайшие дни будет высокой.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов (с учётом режима торгов Т+1):

• Ставропольэнергосбыт (0,4703 руб., 9,1%)

• ТНС Марий Эл (3,283 руб., 6,6% по АО и 6,9% по АП)

• •

  Финансовый конгресс Банка России (2-й день).

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции