Впереди неделя отчётов

Индекс МосБиржи на прошлой неделе закрылся выше 3200 пунктов. Акциям экспортёров помогло ослабление рубля. В ближайшие дни ждём массу корпоративных отчётов.

На торгах в выходные дни, которые теперь доступны клиентам Альфа-Инвестиций, были разнонаправленные движения без единого тренда. Лучше рынка выглядели акции Элемента (+2,6%), Селигдара (+1,4%) и Банка Санкт-Петербург ао (+1,4%). Худший результат — у СПБ Биржи (-2,4%). Оборот торгов составил около 10 млрд руб.

Утренняя сессия

В понедельник утром рынок акций снижается относительно уровня закрытия прошлой недели. Индекс МосБиржи опустился ниже 3200 пунктов. Хуже рынка выглядят акции Юнипро (-3,8%), ЭН+ ГРУП (-3,5%) и Мечел ап (-3,2%). Среди бумаг с наибольшими объёмами торгов лучше остальных выглядят акции Сургутнефтегаза ап (+0,3%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в пятницу отскочил после волны распродаж и закрылся в районе 3230 пунктов. Подъём проходил на повышенных оборотах торгов (190 млрд руб.).

• •

  Локальную поддержку рынку оказал валютный фактор. Курс CNY/RUB продолжил отскок от полугодовых минимумов и вырос на 0,8%, до 12,1 руб. Это позитивно для акций экспортёров и сырьевых компаний.

• •

  В фокусе внимания инвесторов по-прежнему геополитика. На прошлой неделе у США и Украины не получилось договориться о плане урегулирования ситуации. К тому же всё более явным становится расхождение взглядов на украинский конфликт у европейских стран и США. Инвесторы могут воспринимать это как сигнал в пользу сценария, когда потребуется больше времени для нормализации.

• •

  Для российского рынка акций пока по-прежнему считаем актуальной тактику Buy the dip (выкупать просадки), о которой рассказывали на прошлой неделе. Пятничный минимум Индекса МосБиржи в районе 3140–3150 пунктов теперь выступает ближайшим уровнем поддержки. Внешний фон сегодня утром нейтральный.

• •

  На этой неделе будет множество отчётов по МСФО за IV квартал и 2024 год. Результаты представят: Аэрофлот, Европлан (вторник), Полюс, МТС, Хэдхантер (среда), Диасофт, Юнипро (четверг).

Акции в фокусе

• •

  Банк Санкт-Петербург ап (-13,9%). После трёх планок подряд акции развернулись вниз. Корпоративные новости, которые могли бы оправдать прошедший ранее импульс роста, пока так и не появились. Сигналов о том, что дивиденды по привилегированным акциям уравняют с выплатами по обыкновенным, также нет.

• •

  АЛРОСА (+5,1%). Вышел плохой отчёт по МСФО, выручка и EBITDA оказались ниже ожиданий. Отрасль находится в затяжном кризисе, драйверов для улучшения ситуации пока нет. Без роста цен на алмазы потенциал подъёма акций АЛРОСА выглядит ограниченным даже при будущем смягчении ДКП. Дивидендов за II полугодие 2024 года не ждём. Пятничный рост акций на 5% не соответствует отчёту и, вероятно, связан с закрытием коротких позиций. То же самое было после плохих результатов Мечела и Распадской.

• •

  Интер РАО (-0,1%). Вышел отчёт за 2024 год. Прибыль на долю акционеров составила 1,38 руб. на акцию. С учётом выплаты 25% можно рассчитывать на дивиденд около 34,5 копейки на акцию, или 9,1% по текущим ценам. Подробности здесь.

• •

  Магнит (-1,1%). В состав Индекса МосБиржи включат МД Медикал Груп и Ренессанс Страхование. Исключаются: Магнит, Европлан, ГК Самолет и Мечел ап. Из этих бумаг сильнее всех на решение биржи отреагировали именно акции Магнита, которые ранее раз за разом добавляли в список на исключение, но они всё время оставались в индексе. Снижение акций — во многом технический момент, а не фундаментальный. Такие просадки из-за вынужденных оттоков часто бывают интересны для покупки.

События сегодня

• •

  ТМК опубликует финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2024 года. По прогнозу аналитиков Альфа-Банка, выручка сократилась на 13% год к году и компания получила чистый убыток 11,8 млрд руб. Коэффициент Чистый долг/EBITDA мог достигнуть 3,2х против 1,9х годом ранее.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции