Газпром отчитался за I квартал

Газпром опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 года.

Главное:

• •

  Выручка: 2,8 трлн руб. (+1% год к году)

• •

  Скорректированная EBITDA: 844 млрд руб. (-7% год к году)

• •

  Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 660 млрд руб. (+1% год к году)

• •

  Чистый долг: 5,1 трлн руб. (-10% с начала года)

• •

  Чистый долг/EBITDA: 1,7х (1,8х на конец 2024 года)

• •

  FCF (Свободный денежный поток): 273 млрд руб. (+32% год к году)

Подробнее

Выручка компании за I квартал 2025 года выросла на 1%, до 2,8 трлн руб. Доля газового бизнеса по итогам квартала выросла до 60% против 56% годом ранее. Рост экспортных цен на газ в I квартале текущего года нивелировал эффект от негативной динамики цен на нефть.

Скорректированная EBITDA в I квартале 2025 года снизилась на 7% год к году и составила 844 млрд руб. Поддержку показателю оказало сокращение налоговых платежей в связи с отменой дополнительного НДПИ на газ. В то же время сдерживающим фактором стали отрицательные курсовые разницы по операционным статьям.

Чистая прибыль выросла на 1% год к году, до 660 млрд руб. Значительный вклад в рост чистой прибыли оказал рост прибыли по курсовым разницам почти в девять раз год к году, до 510 млрд руб., на фоне переоценки валютных обязательств из-за укрепления рубля.

Чистый денежный поток от операционной деятельности вырос в 3,8 раза год к году, до 946 млрд руб., в основном на фоне изменений в оборотном капитале. Он с запасом покрыл объём капитальных вложений, несмотря на их рост на 33% год к году, до 690 млрд руб. В результате Свободный денежный поток, скорректированный на депозиты, составил 273 млрд руб. — на 32% больше, чем в I квартале 2024 года.

Общий долг снизился на 641 млрд руб. — до 6,1 трлн руб. преимущественно благодаря укреплению рубля. Чистый долг, скорректированный на депозиты, с конца 2024 года снизился на 10% и составил до 5,1 трлн руб.

Показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 1,7 против 1,8 на конец 2024 года. Это минимальное значение с конца 2022 года.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Значительное влияние на финансовые результаты Газпрома оказало укрепление рубля — как в части чистой прибыли, так и в части снижения долга.

Позитивным моментом является первое с 2021 года раскрытие квартального отчёта. Это шаг навстречу инвесторам.

Акции усилили рост на выходе отчётности и выглядят лучше рынка.

Альфа-Инвестиции