Фьючерсы на S&P 500. Краткосрочная идея

Фондовый рынок США находится на исторических максимумах, несмотря на эскалацию торговой напряжённости и признаки ускорения инфляции в стране. Долго ли так будет продолжаться? Рассмотрим инвестиционную идею по фьючерсам на американский индекс S&P 500 через фьючерсы на Московской бирже.

Торговый план

• •

  Продажа: открытие короткой позиции по фьючерсам SFU5 на уровне 630 пунктов.

• •

  Срок: 2 месяца

• •

  Цель: 590 пунктов

• •

  Доходность от изменения цены контракта: 6,4%

• •

  Ожидаемая доходность: до 51% от начального уровня гарантийного обеспечения

Подробнее о том, как считается доходность у фьючерсов.

Почему мы так решили

Торговые споры нарастают. Президент США недавно заявил, что планирует ввести одинаковую пошлину на импорт товаров из 150 стран мира в размере 10-15%. Кроме того, для отдельных торговых партнёров Трамп анонсировал повышенные тарифы с 1 августа: для Бразилии — 50%, для ЕС и Мексики — 30%, для части продукции из Канады — 35%.

Чувствительность рынков к хаотичным заявлениям Дональда Трампа снизилась за последние месяцы. Вероятно, инвесторы считают, что президент США в очередной раз отложит действие пошлин, и его угрозы не будут реализованы в полной мере. Но мы держим в уме, что апрельский обвал американских индексов проходил по похожему сценарию. Акции долго игнорировали ожидаемый анонс масштабных пошлин, но факт их публикации спровоцировал сильную распродажу.

ФРС сохраняет жёсткую денежно-кредитную политику. Рынок надеется, что регулятор возобновит цикл снижения базовой ставки в сентябре, однако поступающая статистика по инфляции может отсрочить этот процесс. В США темпы роста потребительских цен остаются выше целевых для ЦБ двух процентов. В июне показатель вовсе вырос — с 2,4% до 2,7% в годовом сравнении. Эксперты отмечают риски дальнейшего ускорения инфляции из-за введённых Белым домом тарифов.

Руководство ФРС оправданно придерживается осторожной позиции и не спешит со снижением базовой ставки. За это глава ЦБ Джером Пауэлл регулярно подвергается агрессивной критике со стороны Дональда Трампа. Появляются слухи о планируемом увольнении председателя ФРС. Но и этот сценарий с большой вероятностью приведёт к просадке рынка, поскольку неопределённость и формальная потеря независимости ФРС в первую очередь спровоцирует уход инвесторов от рисков.

Высокие уровни рынка. Индекс S&P 500 колеблется около своих рекордных значений. Вероятно, в котировках уже заложены позитивные исходы торговых переговоров, и инвесторы в последние дни слабо реагируют на негативную информацию о торговых спорах.

По нашему мнению, это открывает привлекательную возможность с точки зрения соотношения риск-прибыль. Рост рынка будет ограничен, если Трамп передумает и откатит назад своё решение о пошлинах. Но если этого не произойдёт, разочарование участников торгов может вызвать резкую просадку рисковых активов.

Не забываем о рисках

• •

  Президент США, действительно, может не реализовать свои угрозы. В этом случае возможен умеренный рост рынка. Поэтому мы следим за новостным потоком и ожидаем прояснения ситуации ближе к дедлайну 1 августа.

• •

  Неожиданное снижение процентных ставок со стороны ФРС. Помимо давления Трампа, явных предпосылок и сигналов к внезапному смягчению ДКП нет, но полностью исключать такой сценарий на рынке нельзя.

Краткосрочные идеи по фьючерсам — возможность получить прибыль за счёт сделки с фьючерсами на основе анализа экспертов Альфа-Инвестиций. Особенностью фьючерсов является эффект плеча: для открытия позиции требуется не полная стоимость контракта, а лишь часть. Благодаря этому фактическая доходность становится больше при меньшей сумме инвестиций. Однако это также увеличивает потенциальные риски. Важно не только вовремя купить актив, но и не опоздать с закрытием позиции, чтобы зафиксировать максимальную прибыль. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Для сделок с фьючерсами необходимо пройти тестирование и подключить торговую площадку. Если инструмент не знаком, то рекомендуем изучить вводный материал.

Алексей Девятов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции