Фьючерсы на полупроводники теперь на Мосбирже

С 22 апреля на срочном рынке Московской биржи стартуют торги фьючерсами на Invesco PHLX Semiconductor ETF — фонд, инвестирующий в ведущие компании полупроводникового сектора. Контракты торгуются в рублях, не требуют статуса квалифицированного инвестора, из-за чего защищены от инфраструктурных рисков.

Ключевые параметры контракта

• •

  торговый код — SOXQ (короткий код – SQ)

• •

  ближайший фьючерс — SQM5 (SOXQ-6.25, дата исполнения 20 июня 2025 года).

• •

  базовый актив — акции фонда Invesco PHLX Semiconductor ETF

• •

  лот контракта — одна акция инвестиционного фонда.

• •

  котировка — в долларах США за лот.

Так как контракт рассчитывается в долларах, инвесторам выгоден слабый рубль, поскольку стоимость шага цены будет увеличиваться. Сейчас шаг цены составляет 0,8076 руб., а размер гарантийного обеспечения на стандартных условиях — около 550 руб.

Если вы ещё не знакомы с темой фьючерсов, рекомендуем прочитать вводный материал.

Что такое полупроводники

Полупроводники — это основа современной электроники. Они используются в производстве чипов, процессоров, микросхем, видеокарт и т.д. Именно полупроводники стоят внутри смартфонов, ноутбуков, автомобилей, телевизоров и серверов.

На практике, когда говорят полупроводниковый сектор, имеют в виду компании, которые проектируют, производят и поставляют электронные чипы и всё, что с ними связано.

О фонде Invesco PHLX Semiconductor ETF

Invesco — одна из крупнейших инвестиционных компаний мира. Она управляет активами клиентов и создаёт ETF-фонды, дающие доступ к различным секторам экономики.

Фонд Invesco PHLX Semiconductor ETF (SOXQ) отслеживает индекс PHLX Semiconductor (SOX) — один из ключевых индикаторов полупроводниковой отрасли США. В его составе — 30 крупнейших компаний сектора. Среди них:

• •

  NVIDIA (США) — доля 12,1%. Один из мировых лидеров в производстве графических процессоров (GPU), используемых в искусственном интеллекте (ИИ), компьютерах и дата-центрах. Первая полупроводниковая компания, чья капитализация перешагнула отметку в $1 трлн, сейчас она занимает третье место в США по стоимости, уступая лишь Apple и Microsoft.

• •

  Broadcom (США) — 10,7%. Производитель полупроводников для сетевого оборудования, беспроводной связи и хранения данных. Ведущий игрок в сфере специализированных интегральных схем (ASIC), в том числе для задач ИИ.

• •

  TSMC (Тайвань) — 8,3%, Это «серый кардинал полупроводниковой промышленности». Выпускает продукцию для таких компаний, как NVIDIA, AMD, Apple, Qualcomm и других, так как они зачастую не имеют собственных заводов. Контролирует около 67% мирового рынка контрактного производства полупроводников.

• •

  ASML (Нидерланды) — доля 4,5%. Единственный в мире производитель оборудования для ультрафиолетовой литографии (EUV), необходимого для создания передовых чипов.

• •

  KLA Corporation (США) — 4,5%. Специализируется на решениях для контроля качества и измерений в процессе производства микросхем.

• •

  AMD (США) — 4,4%. Производит процессоры и GPU для ПК, дата-центров, ИИ и игровых приставок (эксклюзивный поставщик процессоров для Sony PlayStation и Microsoft Xbox).

Суммарно эти шесть компаний формируют около 45% веса всего индекса, отражая их значимость в полупроводниковой отрасли.

Тенденции в отрасли

Полупроводниковая отрасль остаётся в фокусе внимания инвесторов. С 2020 года рынок полупроводников пережил беспрецедентный рост. Пандемия нарушила цепочки поставок, чипы стали дефицитными, а спрос — устойчиво высоким.

Далее отрасль получила импульс от активного развития ИИ, криптовалют, дата-центров и цифровизации экономики в целом. С минимумов 2020 года по лето 2024 года индекс SOX вырос более чем на 300%, в то время как S&P 500 прибавил около 135%. В июле 2024 года SOX обновил исторический максимум, после чего началась фаза снижения и консолидации.

Снижение возобновилось в феврале 2025 года. Причины — комплексные:

• •

  Переоценённость. Акции полупроводников сильно выросли на фоне бума ИИ. Инвесторам стали требоваться всё более быстрые темпы роста бизнеса.

• •

  Рост конкуренции из Китая. Запуск нейросети DeepSeek продемонстрировал, что сопоставимые технологии можно развивать с меньшими инвестициями.

• •

  Новая торговая политика США. Новый президент Дональд Трамп начал новую волну торговых ограничений, что вызвало неопределённость как в секторе, так и в мировой экономике.

Текущая ситуация

Несмотря на коррекцию котировок, сама отрасль продолжает расти и расширяться, а фундаментальные драйверы остаются в силе:

• •

  Искусственный интеллект — главный драйвер роста. Спрос на графические и специализированные чипы от NVIDIA, AMD и других компаний сохраняется высоким — из-за развития генеративного ИИ и роста облачных сервисов.

• •

  Инвестиции в дата-центры и инфраструктуру продолжаются. Крупнейшие IT-гиганты расширяют мощности, чтобы справиться с ростом цифровых нагрузок.

• •

  Государства поддерживают отрасль. США, ЕС и Китай активно инвестируют в локальное производство чипов и развитие технологий.

• •

  Потребительская электроника и автомобильный сектор стабильны, но не демонстрируют явного роста. В автомобильном сегменте до сих пор ощущаются последствия переизбытка складских запасов. Зато другие направления, пусть и пока небольшие по объёму, могут стать драйверами в ближайшие годы: медицина, промышленная автоматизация, агропромышленность, умные города и инфраструктура, военные технологии — везде требуются мощности полупроводниковой отрасли.

К рискам для сектора стоит отнести:

• •

  Геополитика. Санкции, ограничения экспорта, напряжённость в отношениях США и Китая.

• •

  Цикличность. Возможные волны перепроизводства и падения цен.

• •

  Конкуренция. От традиционных игроков и новых разработчиков собственных чипов (в том числе внутри крупных IT-компаний).

Почему индекс SOX может вырасти

Индекс PHLX Semiconductor (SOX), за которым следует ETF Invesco SOXQ, отражает состояние индустрии в целом. Несмотря на коррекцию, аналитики прогнозируют рост выручки отрасли в 2025 году. В частности, по данным IDC, мировой рынок полупроводников вырастет на 15%. ИИ и высокопроизводительные вычисления будут способствовать росту производства современных микросхем.

В итоге

Сектор полупроводников остаётся одним из самых технологически насыщенных и быстрорастущих направлений мировой экономики. Долгосрочные перспективы поддерживаются устойчивым спросом на чипы для ИИ, облаков, инфраструктуры и новых отраслей.

Фьючерсы на фонд Invesco PHLX Semiconductor ETF дают доступ к отрасли через инструмент, торгующийся в рублях на российской бирже — это удобно для трейдеров без доступа к зарубежным площадкам.

Важно учитывать: индекс SOX исторически отличается высокой волатильностью, он чувствителен к спросу, новостям и геополитике. Фьючерс подходит для спекулятивных и краткосрочных стратегий, а также для хеджирования позиций в технологическом секторе.

Как в случае запуска любого нового инструмента, в первые недели может наблюдаться ограниченная ликвидность — это нормально. По мере роста интереса и участия маркетмейкеров ликвидность будет увеличиваться.

Альфа-Инвестиции