Фьючерсы на Индекс МосБиржи: ставка на рост российских акций

Как заработать на росте российского рынка акций без погружения в корпоративные нюансы и анализ отдельных компаний? Можно купить фьючерсы на Индекс МосБиржи. Этот инструмент — ставка на рост широкого рынка акций.

Акции российских компаний сильно выросли за последние два месяца. При этом эксперты практически единодушно считают, что у рынка сохраняется большой потенциал, особенно с учётом перспектив улучшения геополитической обстановки и разворота денежно-кредитной политики. Привлекательность российских активов в меняющейся среде подтверждают и публикации СМИ о растущем интересе со стороны иностранных инвесторов.

Рынок акций России по историческим меркам остаётся дешёвым и в будущем, вероятно, будет переоценён. Инвесторам, которые верят в дальнейший подъём рынка акций и готовы нести высокие риски, подойдёт покупка фьючерсов на Индекс МосБиржи. О такой агрессивной тактике мы рассказывали в нашей «Гранд-идее».

На Московской бирже общаются несколько типов фьючерсов на Индекс МосБиржи:

• •

  Вечный фьючерс IMOEXF

• •

  Июньский фьючерс MIX-6.25, код MXM5

• •

  Июньский мини-фьючерс MXI-6.25, код MMM5

Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.

При сделках трейдерам необходимо учитывать специфику этих инструментов:

Эффект плеча. Для покупки фьючерсов достаточно иметь на счету гарантийное обеспечение. Это сумма, позволяющая открыть позицию. Для контрактов на Индекс МосБиржи она ниже полной стоимости контракта в 8–10 раз. Таким образом, спекулятивно настроенные инвесторы могут кратно увеличить доходность. Но не стоит забывать и о рисках: чтобы их ограничить можно поставить стоп-лосс.

Контанго (ситуация, при которой фьючерсная цена выше базового актива). Июньские фьючерсы сейчас торгуются с 5%-й премией к значению Индекса МосБиржи. То есть в котировках уже заложен рост рынка, и чтобы заработать на горизонте трёх месяцев потребуется существенный подъём стоимости акций. Но это может произойти и раньше при позитивных изменениях в геополитике или смягчении позиции ЦБ. Скачок рынка в таком случае может быть большим: мы это видели и в декабре, когда Банк России не повысил ключевую ставку, и в феврале после телефонных переговоров президентов России и США.

В любом случае распад контанго происходит плавно по мере приближения даты экспирации, поэтому для краткосрочных сделок этот эффект вряд ли будет ощутимым.

Фандинг у вечного фьючерса. Это специальный механизм, способствующий сходимости цен вечного фьючерса и базового актива. Если фандинг положительный, то его величина списывается у покупателей контракта и начисляется продавцам.

Сейчас фандинг в IMOEXF стабильно положительный — например, 6 марта для одного вечного фьючерса (без учёта лота) на Индекс МосБиржи он был равен 4,9 руб. То есть у держателей длинных позиций в вечерний клиринг будет списываться эта сумма.

Коротко

Российский рынок акций по-прежнему имеет высокий потенциал роста в случае улучшения внешних условий. Покупка фьючерсов на Индекс МосБиржи — удобный инструмент для краткосрочных сделок в расчёте на рост рынка акций. Эффект плеча позволяет кратно увеличить прибыль при благоприятных сценариях. Но инвесторам следует учитывать контанго у срочных контрактов и фандинг у вечных фьючерсов, поэтому использование этих инструментов выгодно в основном при краткосрочных ставках.

Чтобы торговать фьючерсами, нужно подключить срочный рынок к своему брокерскому счёту. О том, как это сделать и какие есть особенности, мы рассказали здесь: Как подключить срочный рынок.

Альфа-Инвестиции