Инструменты • 7 марта в 16:47

Фонды денежного рынка: приток средств возобновляется

Анализируем динамику стоимости чистых активов фондов

Поделиться

Топ-5 российских БПИФов в портфелях частных инвесторов заняли фонды денежного рынка, сообщила накануне Московская биржа. Мы оценили изменение активов таких фондов, чтобы выявить тенденции в движении средств на рынке.

БПИФы денежного рынка заслуженно стали популярным финансовым инструментом. Они дают инвесторам возможность практически безрисковых вложений на любой срок и под процентную ставку, близкую к ключевой. Для анализа мы используем шесть крупнейших фондов по стоимости чистых активов (СЧА) на 5 марта 2025 года:

  • LQDT — ВИМ Инвестиции Ликвидность (376 млрд руб.)

  • SBMM — Первая – Фонд Сберегательный (269,5 млрд руб.)

  • AKMM — Альфа-Капитал денежный рынок (190 млрд руб.)

  • TMON — Т-Капитал денежный рынок (117,5 млрд руб.)

  • AMNR — АТОН – Накопительный в рублях (51,4 млрд руб.)

  • BCSD — БКС Денежный рынок (23,7 млрд руб.).

Динамика активов

В 2024 году суммарная стоимость чистых активов этих фондов выросла в 4,5 раза и превысила 1 трлн руб. Интерес к БПИФам денежного рынка увеличился вместе с повышением ключевой ставки Банком России.

В январе 2025 года темпы притока резко замедлились до 3,7% с 30% в декабре. Это могло быть связано с сезонным фактором: инвесторы размещали средства на период новогодних праздников, а затем их частично выводили, в том числе для выполнения налоговых обязательств за прошлый год.

В феврале и вовсе были зафиксированы оттоки на фоне сильного роста российских акций и облигаций из-за ожиданий улучшения геополитической обстановки. Свидетельством такого перемещения средств мог быть подъём Индекса МосБиржи (+9,6% за месяц) и данные биржи, которая в феврале зафиксировала рекордный объём инвестиций физлиц в облигации — 224,7 млрд руб.

Но в марте БПИФы денежного рынка вновь стали наполняться. Возможно, это стало следствием остановки роста рынка акций из-за повышения неопределённости в геополитике.

Индикатор сентимента

Фактически движение средств на рынке отражает изменение настроения российских инвесторов. Во время роста акций и облигаций фиксируются оттоки из фондов денежного рынка, тогда как притоки наблюдаются при снижении аппетита к риску. Дальнейшая динамика активов БПИФов денежного рынка, вероятно, будет определяться двумя ключевыми драйверами — геополитикой и процентными ставками ЦБ.

Будут ли ещё оттоки?

Локально оттоки вероятны при смягчении денежно-кредитной политики, однако Банк России пока придерживается осторожной позиции и не сигнализирует о снижении ставки в обозримом будущем.

В долгосрочной перспективе вряд ли стоит ожидать постоянного и сильного оттока из БПИФов денежного рынка. Этот инструмент по-прежнему занимает лишь малую долю в общих сбережениях граждан и будет оставаться гибким способом размещения свободных денег с доходностью, близкой к ключевой ставке.

Алексей Девятов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции


Поделиться

Бесплатный счёт для инвестиций

Откройте и начните зарабатывать на ценных бумагах уже сейчас

Как начать инвестировать

get-card-step-0

Заполните заявку онлайн

Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым

get-card-step-1

Установите приложение

Или пользуйтесь Альфа‑Инвестициями Онлайн в любимом браузере
get-card-step-2

Получите документы

А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа‑Карту

Откройте брокерский счёт

Шаг 1 из 3

Фамилия Имя Отчество
Укажите точно как в паспорте
Мобильный телефон
Дата рождения
Открыть счёт возможно с 14 лет

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных

Нажимая «Продолжить», я соглашаюсь с условиями, договором, даю согласие, разрешаю сделать запрос в бюро кредитных историй

© 2001-2025. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа-Банк» является оператором по обработке персональных данных, информация об обработке персональных данных и сведения о реализуемых требованиях к защите персональных данных отражены в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа-Банк» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте их использование в своём браузере.


Дисклеймер

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией