Финансовые итоги Газпром нефти совпали с ожиданиями

Газпром нефть опубликовала промежуточную отчётность за I квартал 2025 года по МСФО, что стало неожиданностью для рынка — ранее компания представляла данные лишь раз в полгода. Выручка группы снизилась на 8,8% год к году, до 890,9 млрд рублей, вслед за падением мировых цен на нефть. Показатель практически совпал с консенсус-прогнозом.

Главное:

✔ Выручка и прибыль снизились, но оказались в рамках ожиданий рынка, что вызвало лишь незначительное снижение котировок.

✔ EBITDA сократилась на 24%, рентабельность упала из-за роста инфляции и налоговой нагрузки.

✔ Денежный поток стал отрицательным, долговая нагрузка выросла, но остаётся на приемлемом уровне.

🔍 Мнение аналитиков Альфа-Банка

На фоне инфляционного давления и увеличения налогов рентабельность бизнеса упала на 5 процентных пунктов, до 24,9%. Снижение прибыли от совместных предприятий и рост процентных расходов также повлияли на итог: чистая прибыль составила 92,6 млрд руб. против 159,5 млрд руб. годом ранее.

Негативное значение свободного денежного потока (минус 73 млрд руб.) привело к росту долговой нагрузки, однако уровень долгов, по мнению менеджмента, остаётся комфортным.

Несмотря на слабые результаты, котировки акций снизились лишь на 1,9%. Инвесторы ожидают дивидендных новостей: если чистая прибыль за 2024 год будет скорректирована, итоговая выплата может превысить 100 руб. на акцию — это существенно выше текущих ожиданий.

Альфа-Инвестиции