Фиксируем ставку по облигациям РЖД

На ближайших заседаниях Банка России мы ожидаем снижения ключевой ставки из-за значительного замедления инфляции. Риски избыточного переохлаждения экономики возросли, а потому регулятор может перейти к смягчению денежно-кредитной политики. В этих условиях мы позитивно смотрим на облигации с фиксированным купоном со сроком до погашения от двух лет. Одним из таких инструментов, предлагающим привлекательную премию к ОФЗ, является выпуск РЖД.

Торговый план

• •

  ISIN: RU000A0JXN05

• •

  Покупка: не выше 104% от номинала

• •

  Доходность: 21% на горизонте 12 месяцев

Чем интересен этот выпуск облигаций

РЖД — российская государственная железнодорожная компания, владелец и оператор инфраструктуры железных дорог России. Естественная монополия в сфере железных дорог.

Привлекательный срок. Возможность зафиксировать доходность на три года выглядит интересно в условиях ожиданий снижения ключевой ставки. Пик жёсткости денежно-кредитной политики, вероятно, пройден, а потому выбор длинных инструментов выглядит целесообразным.

Премия к ОФЗ. Выпуск РЖД предлагает премию к государственным бумагам в размере 180 базисных пунктов или 1,8%. Исторически это высокое значение для эмитента максимального кредитного рейтинга.

Высокая купонная доходность. Эмитент установил купон в размере 18,4% годовых. При текущих ценах инвестор может зафиксировать купонную доходность в размере более 17,5% — это привлекательный уровень для облигаций такого надёжного эмитента, как РЖД.

Не забываем о рисках

• •

  Ужесточение денежно-кредитной политики.

• •

  Замедление экономики.

• •

  Рост капитальных затрат компании.

Инвестиционные идеи по облигациям — это возможность зафиксировать привлекательную доходность по мнению аналитиков А-Клуба.Такие идеи подходят для среднесрочного и долгосрочного инвестирования для получения купонов и роста стоимости бондов. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Данила Телепнев, инвестиционный аналитик

А-Клуб