Тактика • 11 февраля в 16:00
Фавориты стратегии на 2025 год: Яндекс
С начала года акции IT-компании выросли на 6,5%
МКПАО «ЯНД...
Каждую неделю рассказываем об одной из компаний, которые входят в список фаворитов нашей инвестиционной стратегии на I квартал и 2025 год. Сегодня в фокусе — Яндекс. Раскрываем подробности текущего состояния компании, какие драйверы могут повлиять на её рост и почему она заслуживает внимания.
Яндекс — флагман российского сектора IT. В своём активе компания имеет обширный спектр перспективных направлений: Интернет поиск, такси, каршеринг, маркетплейс, развлекательные порталы. Широкая диверсификация бизнеса снижает риски и позволяет Яндексу зарабатывать в различных макроэкономических условиях. По насыщенности продуктовой линейки компания находится на одном уровне с мировыми технологическими лидерами.
Основными источниками доходов являются Поиск и портал (34% выручки), онлайн-коммерция (23%) и Райдтех (транспорт; 18%). Сейчас Яндекс начинает всё активнее входить в активно развивающийся сегмент электронной коммерции (Маркет, Лавка, Еда и Delivery Club).
Финансовые результаты за девять месяцев 2024 года свидетельствовали о сохранении высоких темпов роста бизнеса. В III квартале:
Выручка подскочила на 36% год к году, до 276,8 млрд руб. Показатель уверенно повышается от квартала к кварталу.
Скорректированная EBITDA выросла на 66% г/г, до 54,7 млрд руб. Рентабельность по EBITDA в третьем квартале приблизилась к 20%, что является максимумом за два года.
Скорректированная чистая прибыль составила 25,1 млрд руб., увеличившись на 118% год к году.
Компания имеет низкую долговую нагрузку — соотношение чистого долга к EBITDA равно 0,37х. Чистый долг на конец сентября составлял 63 млрд руб., сократившись за квартал на 49 млрд руб.
По итогам всего 2024 года менеджмент прогнозирует повышение выручки на 38–40% с рентабельностью по EBITDA на уровне 15,5%. Финансовые результаты за 2024 год Яндекс планирует опубликовать 20 февраля.
Устойчивая бизнес-модель. Яндекс расширяет свою экосистему сервисов, увеличивает долю на рынке онлайн-рекламы, доставки и электронной коммерции. Это отражается в высоких темпах роста выручки. Ключевые сегменты бизнеса уже генерируют положительную EBITDA, другие бизнес-направления в долгосрочной перспективе также выйдут на прибыльную траекторию.
Лидерство в передовых технологиях. Услугами и сервисами компании пользуется огромное число пользователей, технологии компании продолжают развиваться благодаря разработкам в области искусственного интеллекта — YandexGPT и YandexART. Такие перспективные направления как финтех, автономное вождение, облачные технологии в будущем могут повысить эффективность и рентабельность бизнеса.
Возвращение в Индекс МосБиржи. В прошлом году компания завершила реструктуризацию и вернулась в состав главного индикатора рынка акций. Инфраструктурных рисков больше нет, поэтому спрос со стороны фондов и частных инвесторов может расти.
Выплаты дивидендов. Яндекс в первую очередь считается компанией роста с фокусом на быстрое развитие бизнеса и повышение выручки и прибыли. Тем не менее осенью прошлого компания впервые в своей истории распределила дивиденды в размере 80 руб. на акцию. При этом менеджмент отмечал, что выплаты могут осуществляться дважды в год. Если Яндекс будет регулярно платить дивиденды, это станет дополнительным позитивным фактором.
Яндекс сохраняет статус нашего фаворита на 2025 год. Сейчас вес компании в Индексе МосБиржи всего 3,7%. Долгосрочно Яндекс может стать одной из главных голубых фишек российского фондового рынка. Среди драйверов инвестиционной привлекательности — приток средств институциональных фондов, сильные позиции бизнеса за счёт рекламы и развития новых направлений, по-прежнему невысокая оценка по рыночным мультипликаторам.
Полный перечень наших акций-фаворитов на 2025 год. Здесь мы подробнее рассказали об эмитентах и факторах поддержки.
Альфа-Инвестиции
Главное сейчас
Вчера в 11:01
Какие акции второго эшелона выигрывают от улучшения внешних условий
19 февраля в 08:28
3 способа заработать больше уровня инфляции
18 февраля в 16:00
Гранд-идея. Геополитика вышла на первый план
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
© 2001-2025. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа-Банк» является оператором по обработке персональных данных, информация об обработке персональных данных и сведения о реализуемых требованиях к защите персональных данных отражены в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа-Банк» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте их использование в своём браузере.
Дисклеймер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией