Долгосрочная идея. Инвестиции в длинные корпоративные облигации Газпром нефти

В последние месяцы в российской экономике наблюдается замедление роста цен. Мы считаем, что в сложившейся ситуации стоит сделать ставку на облигации с большой дюрацией, которые в большей степени выигрывают от снижения ключевой ставки.

На неделе с 20 по 26 мая недельная инфляция составила 0,06%, или +3,2% в годовом исчислении. Уровень базовой инфляции с учётом сезонности по итогам апреля приблизился к 4% в годовом выражении. Также по данным ЦБ, в первом квартале 2025 года рост российской экономики замедлился до 1,4%, что более чем в три раза ниже показателей конца 2024 года. Всё это может мотивировать Банк России начать смягчение монетарной политики в ближайшие месяцы.

Торговый план

• •

  ISIN: RU000A10BK17

• •

  Покупка: выпуска облигаций Газпром нефти 003P-15R не выше 52,2% от номинала

• •

  Доходность: 28% на горизонте 12 месяцев

Чем интересен этот выпуск облигаций

Газпром нефть — нефтяная компания, входящая в тройку крупнейших российских компаний по объёму добычи и переработки нефти. Основной акционер — Газпром.

Длинная дюрация. За счёт низкого купона на уровне 2,5% годовых и существенного срока до погашения — 4,9 лет, у компании одна из самых высоких дюраций среди корпоративных выпусков на уровне 4,5 лет. Это делает выпуск подходящим инструментом для отыгрывания сценария снижения ключевой ставки.

Высокое кредитное качество эмитента. Эмитент обладает максимальным кредитным рейтингом от АКРА и Эксперт РА на уровне ААА со стабильным прогнозом. Газпром нефть характеризуется сильными кредитными показателями: отношение чистого долга к ЕВІТА составляет 0,71х.

Не забываем о рисках

• •

  Новый виток инфляции и ужесточение денежно-кредитной политики

• •

  Рост геополитической напряжённости

• •

  Снижение цены на нефть и нефтепродукты

• •

  Рост налогового давления со стороны государства

Инвестиционные идеи по облигациям — это возможность зафиксировать привлекательную доходность, по мнению аналитиков А-Клуба. Такие идеи подходят для среднесрочного и долгосрочного инвестирования для получения купонов и роста стоимости бондов. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Хайхан Алексей, старший инвестиционный аналитик

А-Клуб