Дайджест IPO. Уже 20 новых компаний, кто дальше

В 2024 году на Мосбирже возобновились IPO — первичные публичные размещения акций. За это время на биржу вышли 20 компаний — мы следим за динамикой их бумаг и регулярно рассказываем, на каких новых эмитентов инвесторам стоит обратить внимание.

Новые эмитенты

С начала 2023 года новые эмитенты привлекли на бирже 118,2 млрд руб. Первый день торгов 60% новых акций завершали в плюсе, а в среднем все прибавляли по 6,9%.

К 8 октября 2024 года, на фоне общерыночного снижения, котировки всех новых эмитентов в среднем упали на 6,3% от цены размещения. Только восемь из 20 новых акций сейчас торгуются выше цены IPO.

О новых IPO

В течение августа новых размещений не было. В конце сентября принимать заявки на IPO начала компания Аренадата, и 1 октября акции вышли на биржу. Размещение прошло успешно: в первый день торгов акции выросли более чем на 12%, сейчас они остаются в плюсе.

8 октября Озон Фармацевтика официально объявила о намерении провести IPO на Московской бирже, размещение ожидается в октябре. Предложение для инвесторов состоит из допэмиссии акций. Привлечённые в ходе IPO средства будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии развития, снижение долговой нагрузки и другие общекорпоративные цели. Параметры размещения будут опубликованы позже.

Также напомним о компаниях, которые планировали размещение осенью 2024 года:

• •

  Торговая онлайн-платформа КИФА, ранее отменившая IPO, может провести размещение в октябре или ноябре текущего года.

• •

  ЦБ зарегистрировал допэмиссию и проспект обыкновенных акций Ламбумиз. Размещение запланировано на октябрь 2024 — июнь 2025 года.

• •

  Дочерняя компания Ростелекома РТК-ЦОД планировала выйти на IPO осенью 2024 года.

Ранее Московская биржа сообщала, что более 10 эмитентов планируют провести IPO до конца 2024 или в начале 2025 года.

Среди новых компаний, которые планирует выйти на публичный рынок, оказался образовательный холдинг Ultimate Education. Компания планирует выйти на биржу через 2–3 года. В этом секторе ранее о планах IPO объявили Skillbox и Skyeng, последняя собирается провести размещение на Мосбирже в 2024 году.

Автодилер «Рольф» планирует проведение IPO в 2025–2026 годах. Ранее компания неоднократно сообщала о возможности проведения IPO в обозримом будущем. Под эти нужды она в начале 2021 года провела реорганизацию контролирующего юрлица из ООО в АО.

Мосбиржа предложила льготы для IPO

Мосбиржа рассматривает возможность введения льгот по размеру free-float (акции в свободном обращении) для крупных эмитентов, чтобы облегчить размещение. По словам Елены Курицыной, старшего управляющего директора, текущие требования по свободному обращению (10%) могут затруднить успешные IPO крупных компаний, так как рынок не готов к большим объёмам.

Сейчас действуют льготные условия для компаний второго уровня листинга, где минимальный порог free-float снижен до 1%.

Ранее Банк России, напротив, предлагал ужесточить требования к free-float, рассматривая его увеличение как базу для налоговой льготы.

Минфин готовит список

Министерство финансов России готовит перечень потенциальных компаний для выхода на IPO. Об этом сообщил директор департамента финансовой политики Минфина РФ Алексей Яковлев на стратегической сессии IPO-Форума АКРА.

Ранее на форуме Capital Markets в сентябре замминистра минфина Иван Чебесков отметил, что 30 компаний с государственным участием до 2030 года могут разместить свои акции на сумму до 1 трлн руб.

ЦБ предлагает увеличить прозрачность IPO

Банк России предложил компаниям, выходящим на IPO, публиковать прогнозные показатели развития на ближайший год в проспектах эмиссии. Такая практика сделает компании более прозрачными для инвесторов, которые сейчас видят лишь прошлые и текущие показатели. Прогнозы, размещенные в проспектах, создадут обязательства для эмитентов и улучшат качество информации.

НПФ могут больше

С 13 октября 2024 года Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) смогут участвовать в IPO, если совокупный размер размещения на бирже будет составлять не менее 3 млрд руб. Ранее этот порог был равен 50 млрд руб. Аналогичный порядок уже действует в отношении пенсионных накоплений.

Также ЦБ увеличил долю размещения акций, которую могут покупать НПФ — с 5 до 10%. НПФ смогут приобретать до 10% акций от объёма размещения при IPO в пенсионные накопления и ещё до 10% — в резервы, пояснял ранее «Ведомостям» представитель Банка России.

Расширение возможностей НПФ позитивно для рынка IPO, так как они становятся важным институциональным инвестором взамен ушедших иностранных. В долгосрочной перспективе участие НПФ в IPO может поддержать размещение крупных и перспективных компаний.

СПБ Биржа тоже в теме

Торговая площадка попала под санкции США в ноябре 2023 года и торги по иностранным бумагам были приостановлены. Ранее биржа отметила, что видит потенциал дальнейшего развития в размещении компаний, попавших под санкции и в то же время «создающих промышленный суверенитет России».

Так в 2024 году было проведено IPO ГК Элемент. Теперь директор по развитию первичного рынка ценных бумаг СПБ Биржи Иван Сузимов заявил, что площадка готовится к пяти IPO в 2025 году.

Больше по теме: IPO: что нужно знать частным инвесторам

Выгодно ли участие в IPO

Индекс МосБиржи IPO включает в себя акции компаний, которые вышли на биржу за последние два года. С 2023 года этот индекс вырос на 46%, опередив по динамике Индекс МосБиржи — 29%. Однако в 2024 году ситуация иная, Индекс IPO упал на 14% против минус 9% у Индекса МосБирижи.

В долгосрочной перспективе участие в IPO выглядит выгодным, особенно если выбирать наиболее перспективные компании. На наш взгляд, частота будущих размещений отчасти будет зависеть от динамикм Индекса IPO — его рост может сигнализировать о росте интереса к новым компаниям.

Сейчас, уже после коррекции, оценка большинства компаний упала, а акции стали более привлекательными. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, у следующих новых компаний на бирже есть потенциал роста:

• •

  Группа Астра

• •

  ВИ.ру (Всеинструменты.ру)

• •

  ЮГК (Южуралзолото)

• •

  Диасофт

• •

  Аренадата

• •

  IVA Technologies

• •

  МТС Банк

Помимо акций, инвесторам доступен фьючерс на Индекс IPO. С его помощью можно торговать портфелем всех новых компаний и заработать на их восстановлении.

Альфа-Инвестиции