Дайджест IPO. Сезон размещений близко

Последнее IPO на российском рынке прошло 5 месяцев назад. Однако число кандидатов на размещение растёт — многие компании ждут, когда сложится благоприятная ситуация. Рассказываем о тенденциях на рынке.

Динамика новых бумаг

С начала 2023 года 23 компании провели IPO. С тех пор по 25 августа 2025 года Индекс МосБиржи вырос на 33%, а Индекс МосБиржи IPO прибавил 32%. До 2025 года новые компании заметно опережали рыночный бенчмарк, но с ростом ключевой ставки эта тенденция закончилась — такие акции начали двигаться синхронно с рынком. С начала этого года Индекс МосБиржи упал на 0,1%, индекс IPO — на 4,1%.

Банк России уже начал цикл смягчения денежно-кредитной политики, и до конца года ожидается дальнейшее снижение ключевой ставки. Для рынка IPO это позитивно — вероятно, уже в середине осени новые эмитенты активно начнут выходить на биржу.

Свежие анонсы IPO

За последний месяц несколько компаний сообщили о планах провести публичное размещение акций, вот самые важные новости:

🔹 Брокерские компании БКС и Финам намерены провести IPO. В Финаме считают, что компания может стать публичной в течение трёх лет. Компания БКС сменила владельца перед IPO, планируемым в 2026 году.

🔹 Строящийся Центр обработки данных «Большая цифра» рассматривает выход на IPO, но без конкретных сроков.

🔹 Холдинг Нацпроектстрой готовится к выходу на рынок и планирует сделать это до конца 2026 года. Компания реализует крупные инфраструктурные проекты, включая ВСЖМ (высокоскоростная железнодорожная магистраль) Москва — Санкт-Петербург и расширение БАМа.

🔹Поставщик и производитель химических веществ и оборудования Химмед планирует провести IPO на СПБ Бирже. Последнее размещение на этой бирже и единственное в нынешнем году состоялось в марте.

🔹Минфин России запланировал на 2025 год проведение IPO двух госкомпаний: помимо уже анонсированного размещения ДОМ.PФ к выходу на биржу готовится ещё одна. Как сообщил журналистам заместитель министра финансов России Алексей Моисеев, название второй компании из списка на приватизацию станет известно в ближайшее время.

Новые предложения ЦБ

ЦБ предложил стимулировать выход на IPO через приоритетный доступ к госгарантиям и льготам, а именно:

✔️ Установить для вышедших на биржу эмитентов приоритетный порядок участия в закупках — как государственных, так и госкомпаний.

✔️ Отдавать приоритет при выдаче госгарантий эмитентам, реализующим крупные инфраструктурные проекты и разместившим свои акции на бирже.

✔️ Выделить сублимит в рамках общего лимита господдержки по программе промышленной ипотеки для публичных эмитентов.

✔️ В регионах давать публичным компаниям государственное и муниципальное недвижимое имущество в аренду на льготных условиях.

Такие стимулы могут получить компании, которые размещают на рынке не менее 15% своих акций.

✔️ Помимо этого, ЦБ опубликовал проект указания, которое устраняет налоговый казус при IPO. Раньше у инвесторов могла возникать материальная выгода, если минимальная цена первого дня торгов оказывалась выше цены размещения: это считалось доходом и облагалось налогом, хотя прибыли фактически не было. Теперь регулятор предложил признавать цену IPO рыночной (а при SPO — цену покупки бумаг в первый день торгов). Это избавит инвесторов от уплаты налога с виртуального дохода и сделает участие в размещениях более прозрачным и привлекательным.

Больше по теме: IPO: что нужно знать частным инвесторам

Альфа-Инвестиции