Основной драйвер алмазного рынка — восстановление спроса, особенно в Китае и Индии, считают аналитики Альфа-Банка. По итогам года индийский гранильный сегмент накопил запасы на сумму около $1,5 млрд, что соответствует нескольким месяцам продаж. Однако в декабре 2024 года сокращение запасов ускорилось, что позволяет рассчитывать на стабилизацию рынка.

Главное

• •

  Индийский гранильный сегмент. Год завершился с переходящими запасами алмазов на сумму около $1,5 млрд. Основная причина — замедленный спрос и активное снижение запасов к концу года.

• •

  Спрос из Китая. Несмотря на восстановление экономики, спрос на ювелирные изделия в материковом Китае остаётся ниже допандемийных уровней, что связано с изменениями в потребительских предпочтениях.

• •

  Рынок искусственных бриллиантов. Цены снижаются из-за роста предложения и накопления запасов. Искусственные бриллианты находятся на стадии миграции продукта в массовый сегмент.

• •

  АЛРОСА и алмазный рынок. В условиях сокращения предложения алмазов и нестабильной геополитической ситуации у акций АЛРОСА есть умеренный потенциал роста: до 68 руб.

• •

  Глобальные тенденции. Рынок будет зависеть от таких факторов, как инфляция, торговые конфликты и восстановление туристической активности. На горизонте нескольких лет цены на алмазы могут вырасти более чем на 50%.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Компания АЛРОСА, отвечающая за 30% мирового предложения алмазов, по-прежнему сохраняет устойчивость. Восстановление спроса в Индии и Китае, а также стабилизация геополитической ситуации станут ключевыми факторами для роста компании.

В целом, перспективы рынка алмазов в 2025 году зависят от таких факторов, как инфляция, торговые войны и темпы восстановления мировой экономики. Однако можно ожидать роста цен на алмазы на 50% в ближайшие несколько лет благодаря ограниченному предложению и растущему спросу на ювелирные изделия.

АЛРОСА предположительно раскроет финансовые результаты за 2024 год в конце февраля. Мы прогнозируем снижение годовой выручки на 15% и просадку по EBITDA приблизительно на 50%, однако, на наш взгляд, это уже заложено в текущей цене акций.

Мы пересмотрели целевую цену по акциям компании и подняли её с 59 до 68 руб., что на 20% выше текущей цены. Рекомендация прежняя — «По рынку».

Альфа-Инвестиции