Рассказываем, что такое альфа-коэффициент и зачем он нужен.

Альфа — показатель, который оценивает эффективность инвестиций относительно рыночной доходности. Если портфель инвестора обошёл по доходности бенчмарк, то у него есть положительная альфа, то есть доходность выше рыночной. Ориентиром для сравнения обычно выступает основной биржевой индекс, например Индекс МосБиржи.

Значение альфа может быть в трёх состояниях:

• •

  Положительная — доходность портфеля выше, чем у бенчмарка.

• •

  Нулевая — доходность портфеля равна бенчмарку.

• •

  Отрицательная — портфель проигрывает рынку.

Для расчёта альфы нужно сделать корректировку на коэффициент бета, который измеряет риск.

Подробнее: Что такое бета в инвестировании.

Например, портфель инвестора показал доходность в 10%, а бенчмарк вырос на 7%. Бета портфеля составляет 1,2. Альфа равна 10% – (7% * 1,2) = 1,6%.

С помощью альфы частные инвесторы и инвестиционные фонды оценивают свою результативность через способность обогнать рынок. Используя этот коэффициент, можно принимать более обоснованные решения, оценивая не только абсолютную доходность, но и её соотношение с риском, который инвесторы принимают на себя.

Альфа-Инвестиции