Эмитенты • 14 марта в 13:15

Чистая прибыль Совкомбанка в 2024 году ожидаемо снизилась

Менеджмент будет рекомендовать направить на дивиденды 25% чистой прибыли

Совкомбанк...

Совкомбанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2024 год.

Главное за 2024 год:

•
Выручка: 722 млрд руб. (+83% год к году)
•
Чистые процентные доходы: 158 млрд руб. (+14% год к году)
•
Чистые комиссионные доходы: 39 млрд руб. (+47% год к году)
•
Чистая прибыль: 77 млрд руб. (-19% год к году)
•
Активы: 4 трлн руб. (+ 27% год к году)
•
Капитал: 390 млрд руб. (+31% год к году)
•
Рентабельность акционерного капитала (ROE): 26% (2023 год: 45%).
•
Розничный кредитный портфель: 1,3 трлн руб. (+61% год к году).
•
Корпоративный кредитный портфель: 1,4 трлн руб. (+26% год к году).

Подробнее:

Рост выручки обеспечили рекордные объёмы кредитования, выдачи банковских гарантий, страхования и комиссионных услуг.

Снижение чистой прибыли в первую очередь вызвано получением банком значительных разовых доходов в 2023 году, а также отрицательной переоценкой портфеля ценных бумаг в связи с волатильностью на рынке. При этом регулярная чистая прибыль выросла на 19% год к году, до 76 млрд руб.

Отчёт позволил аналитикам оценить не только итоги деятельности Совкомбанка за год, но и показатели IV квартала 2024 года, которые отдельно не раскрывались. Они помогают точнее оценивать динамику ключевых показателей и финансовое состояние компании, и именно за ними следят аналитики для оценки перспектив акций.

Главное за IV квартал:

•
Чистые процентные доходы: 40 млрд руб. (+0% квартал к кварталу)
•
Чистые комиссионные доходы: 14 млрд руб. (+56% квартал к кварталу)
•
Чистая прибыль: 20 млрд руб. (+11% квартал к кварталу).

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций

Чистая прибыль Совкомбанка за IV квартал составила 20 млрд руб., превысив ожидания аналитиков Альфа-Банка, и оказалась на 11% выше прошлого квартала. При этом динамика чистых процентных доходов в IV квартале оказалась хуже ожиданий аналитиков, а чистых комиссионных доходов — несколько выше.

Результаты можно назвать позитивными, учитывая рост прибыли на квартальной основе.

Дивидендная политика предполагает выплату 25–50% годовой прибыли по МСФО. Менеджмент заявил, что по итогам 2024 года будет рекомендовать совету директоров направить 25% чистой прибыли на выплату дивидендов (около 0,9 руб. на акцию). Доходность 5,2% по текущим ценам.

Акции отреагировали ростом на 1%.

Рост кредитного портфеля в корпоративном сегменте и в рознице, как раз за счёт покупки Хоум Банка, позволит Совкомбанку увеличить прибыль в момент стабилизации и разворота денежно-кредитной политики (когда ключевая ставка начнёт снижаться).

Совкомбанк. Важное о компании

•
Группа включает системно значимый банк, страховую, лизинговую, факторинговую и другие финансовые компании.
•
Последние 10 лет активы банка росли в среднем на 38% в год, а капитал — на 35% в год. Средний ROE составил 36%.
•
Дивидендная политика Совкомбанка предполагает выплату 25–50% годовой прибыли по МСФО при условии отсутствия на горизонте крупных M&A-сделок.
•
IPO Совкомбанка на Московской бирже состоялось в декабре 2023 года по цене 11,5 руб. С тех пор бумаги торгуются выше уровня размещения. С декабря 2024 года бумаги имеют тенденцию к росту.
•
Таргет аналитиков Альфа-Банка на следующие 12 месяцев — 20,5 руб. на акцию (+21%).

Альфа-Инвестиции