Совкомфлот 7 марта опубликует отчётность по МСФО за IV квартал и весь 2024 год. Аналитики Альфа-Банка ожидают снижения ключевых показателей из-за падения спотовых ставок фрахта и увеличения простоя судов, вызванного санкциями.

Главное:

• •

  Выручка: в IV квартале ожидается на уровне $340 млн, что на 12% ниже, чем в III квартале 2024 года и на 29% меньше IV квартала 2023 года.

• •

  EBITDA: в IV квартале показатель упадёт до $216 млн (-17% кв/кв). А за весь 2024 год — на 32% до $1,067 млрд.

• •

  Скорректированная чистая прибыль: в IV квартале ожидается на уровне $99 млн, что на 25% ниже, чем в III квартале 2024 года и на 55% меньше IV квартала 2023 года. За весь год прибыль может составить $604 млн (-38%).

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Снижение выручки в IV квартале должно быть связано с негативной динамикой в конвенциальном сегменте (транспортировка нефти и нефтепродуктов), тогда как выручка индустриального сегмента (транспортировки СПГ, обслуживание шельфовых проектов) остаётся стабильной благодаря долгосрочным контрактам. EBITDA за 2024 год снизится сразу на 32% г/г из-за рекордно высокой базы сравнения 2023 года.

Скорректированная чистая прибыль сократится из-за снижения операционной активности и влияния санкций.

В базовом сценарии компания направит на дивиденды 50% скорректированной чистой прибыли за 2024 год:11,79 руб. на акцию (доходность 11,8%). Однако в условиях санкций, которые увеличивают простои судов и негативно влияют на ценообразование, в 2025 году не исключены изменения в дивидендной политике.

Альфа-Инвестиции