Аналитика • 27 мая 2025

Башнефть объявила дивиденды за 2024 год

Доходность ао превысит 8%, ап — 12%

Башнефть

Башнефть а...

Совет директоров Башнефти рекомендовал дивиденды за 2024 год.

•
Выплаты составят 147,31 руб. на акцию (обыкновенную и привилегированную).
•
Доходность:

– 8,3% по обыкновенным акциям

– 12,3% по привилегированным акциям

•
Последний день покупки акций для получения дивидендов — 11 июля 2025 года (с учётом режима торгов Т+1).
•
Общий объём выплат составит 26,2 млрд руб.
•
Итоговое решение о дивидендах акционеры примут на годовом общем собрании 30 июня 2025 года.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Компания направила акционерам 25% чистой прибыли за 2024 год, что соответствует дивидендной политике. Снижение выплат год к году вызвано падением чистой прибыли компании за период почти на 42%.

Привилегированные акции исторически торгуются с большим дисконтом к обыкновенным. Эта разница нам кажется избыточной и неоправданной, учитывая тот факт, что free-float (доля акций в свободном обращении) и ликвидность привилегированных бумаг выше. Справедливым был бы паритет в цене обоих типов.

Привилегированные бумаги отреагировали снижением более чем на 5% в моменте после объявления рекомендации по дивидендам, обыкновенные — реагируют нейтрально, так как размер дивидендов был ожидаем рынком.

Башнефть. Важное о компании

•
Нефтяная компания с высокой долей собственной переработки. Является одной из самых закрытых в секторе после Сургутнефтегаза.
•
Около 57,7% компании может принадлежать Роснефти, ещё 25% — республике Башкортостан.
•
Привилегированные акции Башнефти стабильно дешевле обыкновенных, несмотря на более высокую ликвидность и одинаковый размер дивидендов. Поэтому их покупка выглядит привлекательней.
•
В дивидендной политике ориентир размера выплат — 25% прибыли по МСФО.
•
С середины 2024 года акции находились в падающем тренде. В декабре стартовал отскок, от минимумов котировки прибавили более 30%. С февраля 2025 года бумаги снова снижаются.

Альфа-Инвестиции