Аналитики Альфа-Банка пересмотрели целевую цену акций НОВАТЭКа

Несмотря на санкционное давление и рыночные ограничения, НОВАТЭК сохраняет потенциал роста в сфере СПГ, считают аналитики Альфа-Банка. Проекты компании, включая Мурманский СПГ, могут получить «зелёный свет» в начале 2030-х годов, что совпадает с государственной стратегией развития отрасли. В результате аналитики повысили целевую цену акций компании с 1275 до 1414 руб.

Главное

• •

  Основным драйвером роста бизнеса компании остаётся производство СПГ, а запуск новых проектов может повысить рыночную капитализацию.

• •

  Рынок СПГ ожидает профицит предложения к 2029 году, но к 2031–2033 годам могут возникнуть условия для нового цикла инвестиций в отрасль.

• •

  Начало запуска Мурманского СПГ совпадает с государственной стратегией.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Ключевым фактором инвестиционной привлекательности НОВАТЭКа остаётся производство сжиженного природного газа. После запуска Ямал СПГ капитализация компании выросла в 2,5 раза, однако с 2022 года из-за санкций акции потеряли более 60% стоимости. Тем не менее в долгосрочной перспективе эксперты видят «окно возможностей» для монетизации экспортных проектов.

Аналитики прогнозируют, что профицит СПГ на мировом рынке сохранится до 2029 года, однако к 2031–2033 годам возможно возобновление строительства новых мощностей. На этом фоне Мурманский СПГ, запуск которого ожидается в 2033–2034 годах, может сыграть ключевую роль в росте бизнеса НОВАТЭКа.

По нашим оценкам, справедливая стоимость акций компании составляет 1414 руб., что предполагает потенциал роста на 22%. Это делает бумаги НОВАТЭКа привлекательными для инвесторов, несмотря на текущие рыночные вызовы.

Альфа-Инвестиции