Акции в фокусе внимания трейдеров: 90% ставит на их рост

На рынке возможен не только навес продавцов, но и навес покупателей. Чаще всего — в ожидании импульса для роста как индекса, так и отдельных бумаг. Оцениваем позиции трейдеров на срочном рынке и выделяем акции, от которых ждут быстрого взлёта.

Как оценивали спрос

Профессиональные трейдеры часто используют для торговли фьючерсы на акции вместо самих акций. А биржа в свою очередь ежедневно обновляет данные о позициях физлиц и юрлиц на срочном рынке.

Это позволяет оценить настроения игроков рынка. Особенно интересны сильные перекосы в позициях, когда трейдеры-физлица почти единогласно ставят на покупку какой-либо акции. Это может говорить об ожидании роста.

Большинство фьючерсов на акции исполняются в июне, то есть фактически такие позиции говорят о настроениях игроков и раскрывают их прогнозы с прицелом на пару месяцев. Подобрали самые интересные примеры таких позиций прямо сейчас.

Неочевидные фавориты

• •

  ФосАгро

Эта бумага сейчас в тени, отстаёт от рынка примерно с середины февраля. Большинство аналитиков не видят драйверов роста и дают нейтральные рекомендации (пятеро из шесть советуют «держать»).

Однако на срочном рынке картина совсем другая. Во-первых, 57% всех позиций на ФосАгро держат физлица, и это самый крупный показатель среди фьючерсов на акции. Во-вторых, внутри группы физлиц 85% — это покупатели.

Этот феномен можно объяснить тем, что акции ФосАгро очень чувствительны к изменениям курсов валют, и сейчас их покупка при сильном рубле равноценна вложениям в доллар с плечом, что не такая уж плохая идея.

• •

  Совкомбанк

Ещё одна акция, которая сейчас совсем не на виду, но трейдерам она очень нравится. Банк снизил прибыль в прошлом году и выглядит менее интересно, чем топовые бумаги — Сбербанк и Т-Технологии.

На срочном рынке расклад сил, наоборот, в пользу Совкомбанка. 55% фьючерсов в руках у физлиц, и почти все они (91% суммарной позиции) — быки. Опять же, это означает, что большинство участников рынка ждут взлёта.

• •

  ВУШ Холдинг

Как весь второй эшелон IT-сектора, эти акции были в лидерах снижения в прошлом году, но сейчас держатся лучше рынка (+10% с января). Тем не менее больших драйверов у неё пока нет, как и ажиотажа на торгах.

Несмотря на это, трейдеры-физлица сейчас держат 54% всех позиций на акции ВУШ Холдинга, и опять же подавляющее большинство (90%) ставит на их рост. Это не значит, что такой сценарий гарантирован, но навес покупателей есть.

• •

  Газпром нефть

На фоне тяжеловесов вроде ЛУКОЙЛа, Роснефти или даже Газпрома у этой бумаги сейчас очень вялая динамика (-12% с января) и нейтральные рекомендации (консенсус аналитиков даёт оценку 50/50 в пользу держать или покупать).

Позиции трейдеров выглядят иначе: фьючерс на Газпром нефть имеет самый крупный открытый интерес (сумма всех позиций) в секторе (54% всех контрактов у физлиц) и самую высокую долю быков в нефтянке (91% среди всех розничных игроков).

• •

  Магнит

Если смотреть на динамику, Магнит — явный аутсайдер, особенно на фоне X5 (падение на 10% против роста на 20%), и мнения аналитиков однозначно склоняются не в пользу Магнита. Но на короткой дистанции (до июня) многие игроки выбирают именно его.

Чуть более половины всех позиций во фьючерсах (52%) держат физлица, и внутри этой группы 94% — покупатели (поставили на рост). Возможно, среди них немало хеджеров (например, тех, кто продали акции Магнита с плечом и при этом купили фьючерсы, чтобы минимизировать риск в случае ошибки). Но сам факт такого фокуса внимания намекает, что они ожидают резкого подъёма акций.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции