Индекс МосБиржи отскочил после падения понедельника. Продолжить подъём выше 3000 пунктов будет сложно из-за крепкого рубля и снижения облигаций.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи во вторник падал ниже уровня 2900 п., но к завершению вечерней сессии просадку выкупили. По итогам торгов он прибавил 1,2% и вернулся к отметке 2940 п.

• •

  Важно отметить, что после четырёх сессий поступательного роста вчера объёмы торгов резко упали (до 100 млрд руб.). Активность участников снизилась, будет трудно преодолеть ближайшую область сопротивления 2980–3000 п. К тому же сейчас рубль локально укрепляется, что негативно для тяжеловесных акций экспортёров.

• •

  Ключевым драйвером ближайших недель для российского рынка акций и облигаций могут стать ожидания переговоров президентов РФ и США.

• •

  Сегодня вечером выйдет статистика по инфляции, и в последнее время рынок акций чутко реагирует на эти цифры. Подъём Индекса МосБиржи можно ожидать, если недельные темпы прироста индекса потребительских цен опустятся ниже 0,25–0,30%.

• •

  Вчерашний рост акций, как и в последние недели, не сопровождается подъёмом цен облигаций, которые в теории так же должны расти, если бы инвесторы ставили на скорое замедление инфляции и снижение ставок. Более того, Индекс ОФЗ (RGBI) с начала января снижается. На наш взгляд, это указывает, что именно рынок акций локально перегрет.

Сектора

• •

  Сегодня в лидерах могут остаться акции золотодобывающих компаний: Полюс (+5,5%) и ЮГК (+4,3%), им помогает уверенный рост драгметаллов. Цена ближайшего фьючерса на золото поднялась до максимальных с ноября $2750 за тройскую унцию.

• •

  Сохраняется высокая волатильность акций строительного сектора. Объём торгов Индекса недвижимости в последние три сессии — максимальный в истории. С начала года индекс вырос на 20% — и это лучший результат среди всех отраслей. Ждём торможения этой тенденции.

Акции в фокусе

• •

  Самолет (+6,2%). Акции вновь заняли первое место по обороту на рынке и остаются самыми популярными у активных трейдеров из-за высокой амплитуды колебаний. После прошедшей волны роста сохраняем осторожный взгляд на акции.

• •

  Сургутнефтегаз ао (+4,1%). Бумаги растут шесть сессий подряд без новостей. Если сегодня удастся закрепиться выше 27 руб., это будет позитивным техническим сигналом: станут актуальны цели в диапазоне 29,3–29,7 руб.

• •

  Мечел ао (+2,7%), ап (+2%). Компания договорилась о переносе выплат по части долга с 2025–2026 на 2027–2030 годы. Это снизит нагрузку на денежный поток группы и обеспечит финансирование текущей деятельности. Новость позитивно воспринимается инвесторами, ведь именно долговая проблема — ключевой фактор давления на акции в условиях высоких процентных ставок. Подробности здесь.

• •

  Эталон (-0,9%). Вышли операционные результаты за 2024 год: продажи недвижимости установили новый рекорд — 699 тыс. кв. м (+28%) и 146,2 млрд руб. (+39%). Подробности здесь.

События сегодня

• •

  Росстат в 19:00 мск опубликует статистику по инфляции в РФ за неделю с 14 по 20 января.

• •

  Минфин РФ проведёт аукцион ОФЗ 26247 с фиксированным купоном 12,25% годовых и погашением в 2039 году.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции