Аэрофлот опубликовал операционные показатели за январь 2025 года: пассажиропоток за месяц вырос на 1,9% в годовом выражении, что соответствует рыночным ожиданиям.

Главное:

• Рост пассажиропотока. В январе 2025 года он увеличился на 1,9% год к году, что соответствует прогнозам.

• Международные и внутренние направления. На международных рейсах рост составил 3,8%, на внутренних – 1,3%.

• Прогноз на 2025 год. Ожидается умеренный рост пассажиропотока (+2%), так как число самолётов останется на текущем уровне.

• Ключевой драйвер для акций. Возможный анонс дивидендов 4 марта, прогнозируемая доходность – 9%.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Несмотря на положительную динамику перевозок, загрузка кресел в январе снизилась на 0,9 процентного пункта по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, оставшись на уровне 86%. Рост пассажиропотока в 2025 году, вероятно, будет умеренным (+2% год к году), так как расширения парка не ожидается, а загрузка самолётов уже близка к максимальной.

На фоне ограниченного роста перевозок ключевым драйвером для финансовых показателей Аэрофлота в 2025 году станет увеличение выручки на кресло-километр, которая, по оценкам аналитиков, может вырасти на 8–10%. Однако главным триггером для роста акций компании остаётся возможный анонс дивидендных выплат.

Менеджмент Аэрофлота, скорее всего, внесёт ясность по этому вопросу 4 марта, в ходе конференц-звонка по итогам 2024 года. По нашим прогнозам, выплаты могут составить 5,9 рубля на акцию, что означает доходность на уровне 9%.

Альфа-Инвестиции