1 трлн рублей для российского фондового рынка

Одно из самых интересных размещений этого года — IPO госкомпании «Дом.РФ» — ожидается до конца этого года. Пока инвесторы изучают доступную информацию и строят планы. Рассказываем, что нового сообщил гендиректор компании Виталий Мутко на ПМЭФ-2025.

Сначала немного фактов и официальной информации. «Дом.РФ» — одна из крупнейших финансовых компаний России, которая с 1997 года занимается развитием жилищной сферы страны. Сейчас 100% акций «Дом.РФ» в собственности государства. Поэтому грядущее размещение акций проводится по федеральному закону «О приватизации», Указ об этом президент подписал 30 мая 2025 года. Контрольная доля акционерного капитала останется у государства, а на рынок поступят акции дополнительного выпуска.

Это размещение соответствует национальной цели увеличить к 2030 году капитализацию фондового рынка до уровня 66% ВВП (на конец 2024 года она составила 31% ВВП). Этого можно достичь как за счёт роста стоимости акций действующих публичных компаний, так и благодаря новым размещениям, в том числе крупных госкомпаний. А «Дом.РФ» не только крупный, но и привлекательный актив.

Акценты и планы

Показатели и финансовые результаты компании открыты для аналитиков и инвесторов, ведь «Дом.РФ» входит в тройку крупнейших эмитентов корпоративных облигаций с рейтингом уровня ААА. Виталий Мутко на форуме напомнил то, что может интересовать потенциальных покупателей акций: рентабельность капитала держится около 20%, а совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) активов за 2020–2024 годы превышает 40%. За последние 5 лет активы компании выросли в 5 раз, а её чистая прибыль утроилась. Компания стабильно платит дивиденды, направляя на это около 50% чистой прибыли.

В следующие 5 лет компания, согласно своей стратегии развития, планирует вырасти ещё вдвое, уточнил гендиректор «Дом.РФ». А для этого нужен капитал, привлечь который поможет выход на рынок акций.

Виталий Мутко сделал акцент и на корпоративном управлении, которое должно соответствовать ожиданиям инвесторов: это и по-настоящему независимые директора, принимающие решения в интересах инвесторов, и изменение мотивации менеджмента с ориентиром на повышение акционерной стоимости.

Потенциальные инвесторы

Поскольку ценные бумаги компании уже много лет присутствуют на финансовом рынке, у неё сложилась база инвесторов — около 200 институциональных и 20 000 розничных инвесторов — многие из которых, скорее всего, захотят стать и акционерами.

Сейчас главную роль на российском рынке акционерного капитала стали играть частные инвесторы, поэтому эмитентам необходимо строить с ними долгосрочные доверительные отношения, считает гендиректор компании. Присутствие на долговом рынке уже приучило «Дом.РФ» раскрывать информацию для инвесторов. Виталий Мутко заверил, что объём и качество раскрытия будут ещё повышаться, как и активность взаимодействия с инвестиционным сообществом.

«Дом.РФ» надеется, что биржевое размещение акций вызовет интерес не только частных, но и институциональных инвесторов.

Актив заинтересовал бы и международных инвесторов, но спрогнозировать возможность их участия в размещении пока затруднительно. Впрочем, в пользу возврата на российский рынок иностранных инвесторов, прежде всего из дружественных стран, на Альфа-Саммите высказывалась и председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. С ней солидарен и Виталий Мутко, считающий, что возвращение иностранных инвесторов может существенно помочь развитию российского фондового рынка.

Гендиректор рассчитывает, что вклад «Дом.РФ» в капитализацию российского фондового рынка к 2030 году достигнет 1 трлн рублей.

Альфа-Инвестиции