Микрофинансовая компания (МФК) «Займер» опубликовала операционные показатели за IV квартал 2024 года и весь год в целом. За IV квартал выдача займов увеличилась на 12% и на 9% превысила аналогичный показатель 2023 года. За весь 2024 год было выдано 55,9 млрд руб. — это рост на 5% год к году.

Главное

• •

  Рост выдач займов. В IV квартале 2024 года общий объём выдач вырос на 12% квартал к кварталу и на 9% год к году, достигнув 15 млрд руб. По итогам 2024 года этот показатель составил 55,9 млрд руб. (+5% год к году).

• •

  Привлекательные мультипликаторы. Акции компании торгуются с форвардным P/E 3,1х, при ожидаемой доходности на капитал (ROE) свыше 30%.

• •

  Долгосрочная стратегия. Компания придерживается устойчивой стратегии, избегает недобросовестных практик и активно выплачивает дивиденды с доходностью более 20%.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Основным драйвером в конце года стал сегмент краткосрочных займов (PDL), где выдачи выросли на 25% квартал к кварталу. Особенно заметным оказался рост выдач новым клиентам — на 42% квартал к кварталу и 45% год к году. Однако в сравнении с 2023 годом объём выдач в сегменте PDL сократился на 6%, что связано с ужесточением регулирования рынка микрофинансов и сокращением доли одобренных заявок.

Сегмент среднесрочных займов, предоставляемых повторным клиентам, показал иной тренд. В IV квартале 2024 года объём выдач увеличился на 60% год к году, несмотря на снижение на 8% квартал к кварталу. Этот сегмент позволяет компании контролировать долговую нагрузку клиентов и снижать риски.

На текущих уровнях акции МФК «Займер» торгуются с форвардным коэффициентом P/E на уровне 3,1х при ожидаемой доходности на капитал (ROE) свыше 30%. Щедрая дивидендная политика компании, обеспечивающая доходность более 20% годовых, поддерживает интерес к ней со стороны инвесторов.

В целом, операционные результаты МФК «Займер» за IV квартал 2024 года соответствуют ожиданиям рынка. Долгосрочные перспективы компании связаны с возможной консолидацией рынка, развитием новых продуктов и M&A-сделками.

Альфа-Инвестиции