OZON

Ozon не платит дивиденды, и в ближайшие годы выплаты не ожидаются.

Высокая ликвидность акций. Входит в топ-30 бумаг Индекса МосБиржи по обороту торгов.

Потенциальные риски:

• После завершения переезда возможен навес продавцов, который создаст давление на котировки. • Высокая конкуренция в сфере онлайн-торговли. • Значительные инвестиции в развитие бизнеса могут снизить рентабельность компании и создать давление на свободный денежный поток.

По итогам 2024 года компания планирует нарастить оборот на 70% и получить положительную EBITDA.

Пока на операционном уровне компания убыточна, но товарный оборот растёт высокими темпами. Количество активных покупателей в III квартале 2024 года увеличилось на 26% год к году, до 53,5 млн человек, количество заказов — на 48%, GMV — на 59%. Выручка по итогам 9 месяцев выросла на 35% год к году, до 399 млрд руб.

В будущем, возможно, состоится IPO Ozon банка. В январе он получил рейтинг А– от НРА. Рентабельность капитала банка около 50%.

Акционеры Ozon одобрили редомициляцию в Россию. Процесс может завершиться в 2025 году. Разрешение Правительственной комиссии на переезд до конца 2025 года.

Консенсус–прогноз: 3980 руб.

За хорошие перспективы роста бизнеса добавили 1 балл к общей оценке.