Диасофт

Целевой уровень выплат — не менее 80% от показателя EBITDA по итогам 2024–2025 финансовых годов, с 2026 года — не менее 50% от EBITDA.

За I квартал 2024 финансового года дивиденд составил 45 руб. на акцию, доходность — 0,8%. По итогам 9 месяцев рекомендованы выплаты ещё 45 руб. на акцию.

У компании отрицательный чистый долг за счёт исторически большой денежной позиции и отсутствия долговых обязательств. В период высоких ставок на рынке это приносит компании дополнительные процентные доходы.

Потенциальные риски:

• При ухудшении макроэкономической конъюнктуры и замедлении экономики возможно снижение спроса на продукты компании. • Повышение налога на прибыль ИТ-компаний до 5% с 2025 года.

Один из крупнейших разработчиков ПО для финансового сектора и других секторов.

Импортозамещение — один из ключевых драйверов бизнеса. Стратегия компании предполагает рост выручки к концу 2026 г. до 20,2 млрд руб., (или в 2,2 раза по сравнению с 2023 г.) и рост EBITDA к концу 2026 г. до 9,1 млрд руб.

Финансовые показатели улучшаются. По итогам I полугодия 2024 финансового года (закончилось 30 сентября 2024 г.) выручка выросла на 21%, до 4,1 млрд руб. EBITDA снизилась на 20% (из-за опережающего роста затрат на расширение штата), до 960 млн руб. с рентабельностью 24%. Чистая прибыль составила 714 млн руб.

По прогнозам менеджмента компании, выручка за полный 2024 финансовый год вырастет на 30%, несмотря на скромный результат в I полугодии (+21%) — II полугодие принесёт крупный объём сезонных продаж. Итоговая рентабельность за год также ожидается выше (40–42,5%), чем было в I полугодии. На дивиденды заложено порядка 80% годовой EBITDA (в I полугодии 98%).

Консенсус–прогноз: 5916 руб.