Astra Linux

Целевой уровень дивидендов — от 25% чистой прибыли при соотношении Чистый долг/EBITDA ниже 1, не менее 15% при соотношении в пределах от 1 до 2, для диапазона от 2 до 3 решение принимает совет директоров. При значении показателя Чистый долг/EBITDA выше 3 дивиденды не выплачиваются.

За 9 месяцев 2024 года рекомендованы дивиденды 2,64 руб. на акцию. Итоговые дивиденды за 2024 год могут составить ещё 3,1 руб. на акцию.

Потенциальные риски:

• В случае замедления роста бизнеса интерес инвесторов к акциям может снизиться, так как бумаги торгуются по высоким мультипликаторам. • Рост конкуренции с другими российскими компаниями в этом секторе. • Повышение налога на прибыль ИТ-компаний до 5% с 2025 года.

Финансовые показатели компании улучшаются. За 2024 год выручка выросла на 80%, до 17,2 млрд руб., отгрузки выросли на 78%, до рекордных 20 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 67%, до 6 млрд руб.

Тактическая цель компании — увеличить финансовые показатели в 3 раза к 2026 году. Ключевой продукт, генерирующий большую часть выручки, — это операционная система Astra Linux с запатентованными средствами защиты информации.

По оценкам Strategy Partners, российский рынок инфраструктурного ПО к 2030 году вырастет до 270 млрд руб. с 77 млрд руб. в 2022 году. Это один из ключевых драйверов роста компании.

Компания имеет высокую оценку по мультипликаторам относительно рынка.

Таргет аналитиков Альфа-Банка: 647 руб.

Консенсус–прогноз: 567 руб.