Акции
IRAO

ОАО "Интер РАО"

Цена

3,6 ₽

Динамика

0,665% (-0,024 ₽)

Сектор

Коммунальные услуги


Описание

ПАО «Интер РАО», ранее ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», — российский энергетический холдинг, работающий в области электроэнергетики. Сфера деятельности компании:

• Производство и сбыт электрической и тепловой энергии; • Экспорт и импорт электроэнергии; • Торговля электроэнергией на внутреннем и внешнем рынках; • Розничная торговля электроэнергией; • Управление активами в России; • Управление иностранными активами.

Кроме того, компания занимается проектированием и созданием объектов энергетики. Дочерние структуры компании продают электроэнергию на российском рынке, а также за рубежом.

ПАО «Интер РАО» сформировано в 1997 году как дочернее предприятие РАО «ЕЭС России», специализирующееся на торговле электроэнергией на зарубежных рынках. В ходе реформы электроэнергетики 2002–2008 годов РАО «ЕЭС России» было ликвидировано, а Интер РАО стала независимой публичной компанией, собравшей собственные генерирующие, сбытовые и производственные активы.

В настоящий момент группа включает в себя следующие сегменты:

•Производителей электрической и тепловой энергии в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Калининграде, Перми, Сыктывкаре, Чите, Челябинске и т. д. • Сбытовые компании в Грузии и России, в том числе в Москве, Санкт-Петербурге, Владимирской, Вологодской, Омской, Орловской, Саратовской, Свердловской, Тамбовской и Томской областях, Алтайском крае, Республике Башкортостан. • Предприятия энергетического машиностроения, производящие оборудование для выработки и передачи энергии. • Дочерние структуры, торгующие электричеством на внешних рынках, в том числе в Беларуси, Литве, Грузии, Киргизии, Казахстане, Монголии, Турции. Крупным потребителем российской электроэнергии является также Китай, который последовательно наращивает объёмы закупок.

По итогам 2023 года компания стала четвёртой в России по выработке электроэнергии. Она производит более 126 млрд кВт*ч электричества и 40 млн Гкал тепловой энергии в год. Число розничных потребителей сбытого сектора превысило 19 млн клиентов. Дочерние сбытовые компании предоставляют энергию, выполняют электромонтажные работы, продают электротехническую продукцию, предоставляют решения в области энергетической эффективности, для систем типа «умный дом».

Финансовые показатели за 2023 год:

• Выручка составила 1359,8 млрд рублей (рост на 7% относительно 2022 года); • Чистая прибыль превысила 135 млрд рублей (увеличилась на 15%); • Капитализация достигла 413,7 млрд рублей, объём собственного капитала — 929,4 млрд рублей; • Число сотрудников — более 56 тысяч.

В настоящее время ПАО «Интер РАО» активно расширяется. В 2022–2024 годах в рамках импортозамещения и снижения угрозы санкций были приобретены производители энергетического оборудования: турбин (в Ленинградской области, Екатеринбурге), трансформаторов (в Санкт-Петербурге, Воронеже). В планах — строительство Новоленской ТЭС в Якутии для покрытия потребностей железнодорожного сообщения с Китаем, а также обеспечения проекта добычи золота в крупнейшем месторождении России в Иркутской области. Кроме того, реализуется программа модернизации имеющихся мощностей: более 20 объектов до 2028 года. Акции ПАО «Интер РАО» (IRAO) торгуются на Мосбирже с 2008 года, около 34% всех бумаг находится в свободном обращении. Привилегированных акций компания не имеет.

За последние пять лет наибольших значений котировки достигали в 2020 году, когда за одну бумагу давали больше 6 рублей. Кризис 2022 года сильно ударил по ценам акций, которые несколько восстановились к весне 2023 года, но по состоянию на 2024 год не превысили значения 4,5 рубля за бумагу.

Выплаты дивидендов эмитент производит ежегодно, доходность выплат по итогам 2023 года составила 8%.

Купить акции ПАО «Интер РАО» можно в приложении Альфа‑Инвестиции.

Подробнее

Альфа-Рейтинг

Потенциал роста9,45,8Историяторгов6,3Дивиденды7,0Устойчивость4,5Бизнеспоказатели6,6

10 место

из 80 оценённых акций в IMOEX

5.9 → 6.6

Предыдущая оценка 14.03.2025

Дивиденды

2,79

Сектор

4,08

IMOEX

6,3

0

10

Целевой уровень дивидендов — не менее 25% чистой прибыли по МСФО.

По итогам полного 2024 года совет директоров рекомендовал дивиденды на уровне 35,4 копеек на акцию, что по текущим ценам соответствует доходности около 9,3%.

Устойчивость

4,69

Сектор

6,17

IMOEX

7,0

0

10

Интер РАО — один из главных бенефициаров высоких ставок благодаря накопленной денежной позиции на балансе.

Потенциальные риски:

• Высокие капитальные затраты в ближайшие несколько лет могут существенно сократить свободный денежный поток. • Ключевые риски — снижение объёма выработки электроэнергии и недостаточная индексация тарифов.

Кредитное качество

Показатели надёжности компании

Dept/Equity

0,01%

Чистый долг/EBITDA

0,09

Бизнес показатели

5,02

Сектор

5,05

IMOEX

4,5

0

10

У компании есть квазиказначейский пакет в 32,6% своих акций и запас ликвидности более 500 млрд руб. (денежные средства + краткосрочные инвестиции), которая может давать значительный процентный доход в период высоких ставок. Доход от неё стабилен, около 20 млрд руб. в квартал.

Компания активно расширяется, приобретая энергосбытовые компании, ГРЭС, производителей трансформаторов и другие профильные активы.

Акции Интер РАО исторически торгуются с одними из самых низких мультипликаторов в секторе. Во многом это обусловлено невысоким уровнем дивидендов по сравнению с другими госкомпаниями.

Оценка стоимости

Капитализация

424,00 ₽ млрд

EBITDA

127,30 ₽ млрд

Эффективность

ROE

8%

ROA

8%

Потенциал роста

5,83

Сектор

5,1

IMOEX

9,4

0

10

Таргет аналитиков Альфа-Банка: 5,2 руб.

Консенсус–прогноз: 3,8 руб.

Лидеры Альфа-Рейтинга
Не удалось загрузить инструменты
Обновите страницу или попробуйте зайти позже

© 2001-2025. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа-Банк» является оператором по обработке персональных данных, информация об обработке персональных данных и сведения о реализуемых требованиях к защите персональных данных отражены в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа-Банк» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте их использование в своём браузере.


Дисклеймер

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией