🤨 Итак, Евротранс...

Что ж, видимо, даже к самым оптимистичным инвесторам начало приходить понимание, что у компании, вероятно, есть какие-то проблемы.

🔽За последние 5 дней акции компании потеряли примерно 15% стоимости

В облигациях ситуация не сильно лучше — в зависимости от выпуска котировки бумаг теряют примерно 20-30% своей стоимости.

🤷‍♂️Позитивных просветов не видно

У компании теперь триплет из C рейтингов — на понижение пошли даже такие лояльные к эмитентам агентства как НКР и НРА. Из этого вытекает лишь один вывод — на публичном рынке компания в обозримом будущем, скорее всего, не займет ни рубля.

А это значит, что существующий сейчас кризис ликвидности или то, что сама компания называет "технические сложности" со временем будут только нарастать — банковского финансирования нет, публичного тоже, а сам по себе эмитент, по нашей оценке, не генерирует достаточно денег от операционной деятельности для того, чтобы справляться со всеми своими публичным обязательствами.

😐 Тряхнуть может всех

Еще один важный момент, про который нельзя забывать, ЕвроТранс — один из крупнейших заемщиков в ВДО/ около ВДО и если он допустит дефолт, то как минимум на неделю-другую точно поплохеет всему рынку, по аналогии с тем, как это было с Монополией в конце прошлого года.

Средне- и долгосрочно это не сильно отразится на рынке, но в моменте котировки многих эмитентов может поштормить, поэтому сейчас мы были бы предельно аккуратны со спекуляциями в высокодоходных облигациях.