«Базис» (BAZA)

Российский разработчик инфраструктурного ПО для управления ИТ‑инфраструктурой, включая виртуализацию.

Владельцы:

Контрольный пакет принадлежит РТК‑ЦОД (50,3%), связанной с «Ростелекомом», плюс есть публичный free float 16,7%.

Отчетность:

По МСФО бизнес показывает сильный рост: выручка выросла с 4,6 млрд рублей в 2024 году до 6,3 млрд рублей в 2025, чистая прибыль при этом остается высокой, а OIBDA также растет.

Для меня это история роста в сегменте российского ПО, но ключевой риск — структура владения и возможный конфликт интересов, особенно на фоне того, что генеральный директор «Базиса» занимает должность и в компании, контролирующей крупный пакет акций. Хотя это может быть и плюсом.

Держу в портфеле 2% от общего объема, но с повышенным вниманием к корпоративному управлению и коммуникации с контролирующим акционером.

Доп Плюс

Компания смогла показать рост, при высокой ключевой ставке, что не смогли остальные ИТ-ки. Базис заявляет, что в этом им помогла подписная модель (на год или больше, с регулярными платежами), а не схема продажи дорогих лицензий. Так компаниям не нужно занимать много денег, а платежи более равномерны.

Доп минус

Памперы. Небольшой объем на рынке, дает разным каналам на нем задернуть цену. На графике выделил, как без новостей компания за 1 день выросла на 17% (но был пост в крупном ТГ канале) и тут же потеряла половину роста.

Сравнение с индексом на графике.

Кстати, ВТБ контролирует порядка 44% РТК-ЦОД, верить не верить их прогнозу решайте сами $BAZA