🥒Нулевая инфляция — реальность или огуречный мираж?

Вчерашние данные по инфляции, где мы увидели нулевой прирост цен за период с 7 по 13 апреля, оказались действительно на редкость позитивными и почти сразу же вылились в рост всей "длины" примерно на 1%.

🤔Но насколько эти данные — шум, а насколько реальное отражение инфляционной картины?

Если коротко, то некоторая неустойчивость, конечно есть, но общего позитивного впечатления от статистики она, на наш взгляд, не отменяет.

Сильнее всего на прошедшей недели инфляционный фон улучшили услуги, которые подешевели сразу на 0,15%. И тут все оказалось возможно в основном за счет туристических услуг, которые подешевели сразу на 2,33% после заметного роста на несколько процентов в неделю за последний месяц.

Сильнее всего радуют хорошие данные по непродовольственным товарам, где мы увидели рост на умеренные 0,05%. В продовольственных товарах все тоже неплохо — удорожание лишь на 0,03% за неделю, но огуречная эпопея тут продолжается и с начала апреля овощ подешевел примерно на 8% месяц к месяцу.

😉 В общем, инфляцию "размазывает" во времени

В целом, мы относимся к новым данным как к совершенно логичным после того, что мы видели последние несколько недель. Сначала отдельные разовые факторы завышали "недельки", теперь они их немного занижают.

Но в целом сейчас эталонные ЦБшные 4,5-5,5% скорректированной на сезонность инфляции уже не выглядят чем-то совершенно фантастичным, особенно если вспомнить про возможное сезонное летнее снижение цен.

⚪️В следующую пятницу ждем от ЦБ снижение ставки на 50 б.п. и нейтральный сигнал.