Будьте готовы к любому развитию событий

Успех инвестиций в апреле-июне 2026 года будет зависеть не только от правильного выбора активов, но и от готовности действовать при разных сценариях. По мнению аналитиков, тенденции на рынке будут зависеть от четырёх ключевых драйверов.

1. Геополитика — доминирующий, но непредсказуемый фактор. Любые новости о переговорах или, наоборот, обострениях будут моментально отражаться на котировках. База аналитиков на второй квартал — сценарий «статус-кво».

2. Скорость снижения ключевой ставки. Это главный позитивный драйвер для фондового рынка. Сейчас Банк России действует аккуратно, снижая ставку по 0,5 п. п.

3. Курс рубля. Влияние факторов поддержки национальной валюты уменьшается: процентные ставки снижаются, а ЦБ временно отказался от операций с валютой. Во втором квартале рубль будет находиться вблизи уровня 78–80 руб. за доллар, но в дальнейшем аналитики ждут его ослабления.

4. Цена нефти. Динамика на мировых сырьевых площадках целиком зависит от ситуации на Ближнем Востоке. Пока не прекратится блокировка Ормузского пролива, котировки Brent могут оставаться выше $100 за баррель. Но даже при полной нормализации аналитики ждут средние цены не ниже $80–90.

Асимметрия рисков сохраняется

❗️Важная мысль Стратегии на 2026 год остаётся актуальной и во втором квартале: потенциал снижения рынка из-за негативных новостей ограничен, а потенциал роста в случае позитивных изменений значительный.

Это значит, что баланс рисков в пользу терпеливого инвестора. Даже если будут плохие новости, сильного падения ждать не стоит. Зато любое улучшение ситуации способно дать мощный рост. Ваша задача — быть готовым к этому моменту.

Матрица выбора активов — главный инструмент квартала

Эта матрица подскажет, на какие инструменты делать акцент при том или ином развитии событий. Два ключевых сценария — нормализация и сохранение или ухудшение ситуации.

Сценарий 1. Нормализация

• •

  Условия: смягчение санкций, крепкий рубль ниже 85 руб./$, снижение ключевой ставки до 12–13%, сохранение высокой цены $80 и выше за баррель.

• •

  Что покупать: голубые фишки (Сбербанк, НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ и др.), акции второго эшелона (Аэрофлот, РУСАЛ, АФК Система и др.), длинные ОФЗ и корпоративные облигации.

• •

  Логика: ставки начнут снижаться быстрее, рубль останется крепким, цена на нефть будет высокой — вырастет спрос на бумаги компаний-бенефициаров.

Сценарий 2. Статус-кво или ухудшение

• •

  Условия: сохранение или усиление санкций, ослабление рубля, инфляция выше цели и высокие ставки остаются надолго, нефть $70 за баррель и ниже.

• •

  Что покупать: флоатеры, фонды денежного рынка, валютные облигации, акции — точечно (например, ГМК Норникель, Полюс, Фосагро, НОВАТЭК и др.).

• •

  Логика: рубль под давлением, нефть дешёвая, ставка снижается медленно. Нужно защищать капитал.

☝️Матрицу выбора активов можно сохранить в заметках и возвращаться к ней в течение года при появлении новостей.

Воспользовавшись подсказками аналитиков, вы не просто купили набор активов на II квартал 2026 года. Вы составили управляемый инвестиционный план, готовый к любым переменам. Следите за обновлениями аналитиков на портале Альфа-Инвестор и в приложении Альфа-Инвестиции и корректируйте свои планы, сверяясь с матрицей.