Маржинальная торговля — биржевой механизм, позволяющий инвестору покупать или продавать активы на сумму больше, чем есть на счёте. Знакомимся с основными понятиями, возможностями и рисками.

Базовые понятия: что такое шорт и лонг

Маржинальную торговлю называют также «операции с плечом» или «сделки с неполным покрытием». Для маржинальной торговли используются заёмные средства, предоставляемые брокером. Заём происходит под залог имеющихся активов.

Выгода для инвестора в том, что он может инвестировать сумму больше, чем у него есть на счёте.

Заёмные позиции открываются в двух направлениях:

Лонг — длинная позиция или покупка. Инвестор ожидает роста биржевого актива и занимает у брокера деньги: это позволяет увеличить позицию (купить больше) — и растёт потенциальная прибыль.

Шорт — короткая позиция или продажа. В этом случае инвестор занимает у брокера бумаги или другие активы, которых у него нет, и продаёт, чтобы заработать на падении их котировок.

В примерах приведены базовые подсчёты, на практике нужно учитывать также, что из прибыли отнимается комиссия за использование заёмных средств (или бумаг).

Про обеспечение и доступные инструменты

Маржинальная торговля даёт возможность покупать или продавать различные биржевые активы: акции, облигации, фонды, валюту и так далее. Списки доступных для маржинальной торговли инструментов можно найти на сайте.

Важный параметр — «Начальная ставка риска», это минимальная доля собственных средств, которая должна быть на счёте инвестора для открытия маржинальной сделки.

Инвестор может занимать средства не только под обеспечение деньгами, но и под уже купленные инструменты. Если ваши деньги уже инвестированы в ценные бумаги, которые есть в указанном выше списке, то они тоже могут стать обеспечением для новой сделки и при этом продавать их не требуется.

Такая сумма получилась по следующей формуле: 100 тыс. руб. * (1 – 30%). Тут проставляется стоимость уже купленного актива и его ставка риска. Но формулу можно не запоминать: торговые терминалы Альфа-Инвестиций рассчитывают и показывают доступные значения для новой позиции автоматически.

Какие возможности открывает маржинальная торговля

С помощью заёмной позиции лонг и шорт инвестор может выстраивать новые торговые стратегии и увеличивать свои возможности.

Вот основные преимущества:

• •

  Если инвестор купит больше акций — увеличивается размер его потенциальной прибыли.

• •

  Если инвестор купит больше акций перед дивидендами, то получит выплаты на большую сумму.

• •

  Если у инвестора нет свободных денег на счёте, но появилась новая инвестиционная идея — он может не закрывать свою позицию, а воспользоваться заёмной.

• •

  Инвестор может использовать парные идеи — купить акции одной компании и одновременно зашортить акции другой, когда котировки этой пары движутся в разных направлениях.

• •

  Расширяются возможности по хеджированию, арбитражу и диверсификации.

• •

  Используя сделки шорт, инвестор может заработать на падении.

• •

  С помощью услуги маржинального вывода можно получить деньги под залог ваших активов на бирже, без дополнительных одобрений.

Риски и стоимость маржинального кредитования

Конечно, возможность заработать больше с помощью заёмных средств привлекательна. Но не всё так просто. Нельзя забывать о рисках: с увеличением потенциальной прибыли потенциальный убыток тоже растёт. Поэтому всегда следует соблюдать правила риск-менеджмента. Инвестору нужно уметь использовать стоп-заявки, чтобы ограничивать убытки.

Использование заёмных средств является платной услугой. Инвестор платит комиссию согласно своему тарифу за совершение сделок, а при использовании заёмных средств будет взиматься дополнительная плата за каждый день переноса позиции.

Как воспользоваться услугой

Если вы неквалифицированный инвестор и ранее не использовали маржинальную торговлю, то сперва потребуется пройти тестирование. Для этого в торговом терминале нужно пройти по пути: Ещё – Управление счетами – Тестирование – Маржинальные сделки.

В ближайшее время мы продолжим цикл статей про маржинальную торговлю: подробно расскажем об особенностях таких сделок и о том, что еще нужно знать инвестору, чтобы успешно зарабатывать на лонгах и шортах.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции