Ликвидность и платёжеспособность: главные различия и как влияют на получение кредита

Что показывают платёжеспособность и ликвидность

Эти понятия тесно связаны между собой. Многие рассматривают их как синонимы, но на самом деле различие есть.

Платёжеспособность — способность организации выполнить финансовые обязательства своевременно и в полном объёме. Если предприятие регулярно платит зарплату сотрудникам, арендную плату за помещение, вовремя рассчитывается с поставщиками и выплачивает проценты по кредитам — оно платёжеспособно.

Ликвидность — способность организации быстро реализовать свои активы, чтобы расплатиться по долгам. Если ресурсов недостаточно, чтобы заплатить кредиторам, компания может продать товары, сырьё, оборудование. Чем ликвиднее активы, тем выше ликвидность бизнеса в целом.

Какие активы ликвидные, а какие нет

Самые ликвидные — деньги на счетах или в кассе предприятия. Их можно использовать для оплаты задолженности прямо сейчас, без отсрочек. Далее идут краткосрочные финансовые вложения и ликвидные ценные бумаги: акции, облигации. Изъять деньги из этих инструментов можно быстро.

Ликвидными активами также считаются продукция, которую можно быстро реализовать, и краткосрочная дебиторская задолженность — то, что должны заплатить в ближайшее время.

К неликвидным активам относится долгосрочная дебиторская задолженность, а также товары, которые трудно реализовать быстро: автотранспорт, оборудование, сезонные товары или товары с низким спросом.

Есть категория активов, которые продать быстро практически невозможно: недвижимость, земельные участки, безнадёжная дебиторская задолженность. Это самые неликвидные активы на балансе предприятия.

Зачем рассчитывать платёжеспособность и ликвидность

Обычно эти показатели рассчитывают для принятия важных решений о развитии бизнеса:

• •

  перед тем как взять кредит в банке,

• •

  перед заключением договоров с новыми контрагентами или инвесторами,

• •

  для собственной оценки текущего состояния дел.

Банк оценивает ликвидность перед принятием решения о выдаче кредита. У организации с хорошими показателями гораздо выше шанс получить одобрение. Но нужно понимать, что это не единственный критерий.

Даже компании с хорошей ликвидностью банк может отказать в кредитовании, если увидит другие проблемы. И наоборот, у компании с низкими показателями есть шанс получить кредит, если она предоставит залог или поручительство

Про виды бизнес-кредитов и подробные условия их предоставления читайте на сайте Альфа-Банка.

Не менее важно оценивать платёжеспособность и внутри самой компании, чтобы понять, стоит ли кредитоваться или привлекать дополнительные инвестиции. Если риск не вернуть заёмные деньги велик, новая задолженность может значительно ухудшить финансовое положение.

Как самостоятельно оценить платёжеспособность бизнеса

Общепринятая практика — разделить активы и пассивы компании на категории и сравнить между собой. Для этого нужно изучить баланс предприятия.

Активы — это все ресурсы компании: деньги на счетах и в финансовых инструментах, запасы на складе, дебиторская задолженность, оборудование, автомобили, здания.

Все активы нужно разбить на четыре категории по степени ликвидности:

• •

  А1 — высоколиквидные: деньги, валюта, акции и облигации.

• •

  А2 — быстрореализуемые: задолженность контрагентов на срок до одного года и то, что можно реализовать в короткие сроки.

• •

  А3 — медленнореализуемые: долгосрочная задолженность дебиторов (более года), запасы на складе, товары с низким спросом.

• •

  А4 — труднореализуемые. Это недвижимость, земля, оборудование, машины, а также нематериальные активы: патенты, лицензии, авторские права.

При расчёте показателей важно учитывать рыночную, а не балансовую стоимость активов — то есть ту цену, за которую можно реализовать товар максимально быстро

Пассивы — это все обязательства: заёмные деньги, кредиторская задолженность и собственный капитал. Другими словами, это ресурсы для финансирования бизнеса.

Все пассивы делятся на четыре категории по сроку возврата.

• •

  П1 — срочные пассивы. Это долги, которые необходимо заплатить в текущий момент: зарплата сотрудникам, арендные платежи, налоги, проценты по кредитам и т. д.

• •

  П2 — среднесрочные пассивы. К ним относят обязательства, которые надо выполнить в течение года.

• •

  П3 — долгосрочные пассивы со сроком погашения больше года. Как правило, это долгосрочные кредиты и лизинг.

• •

  П4 — постоянные пассивы. Это собственное имущество, уставный капитал и нераспределённая прибыль организации.

Для быстрой оценки платёжеспособности можно сравнить между собой соответствующие группы активов и пассивов.

В идеале должно получиться так: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4

Такое соотношение значит, что свободных денег компании хватит, чтобы закрыть текущие обязательства, а среднесрочная и долгосрочная задолженность также будут погашены в срок. При таких показателях существует большая вероятность получить кредит в банке.

Как рассчитать коэффициенты ликвидности

Чтобы принять решение о кредитовании, банк рассчитывает три основных показателя:

1. Коэффициент текущей ликвидности. На этот коэффициент банк смотрит в первую очередь, чтобы оценить, в состоянии ли организация выполнить краткосрочные обязательства в течение года.
   Считается по формуле:
   (А1 + А2 + А3) ÷ (П1 + П2)
   Для положительного решения банка показатель должен быть на уровне 1,5–2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности демонстрирует, насколько компания способна выполнять обязательства за счёт высоколиквидных и быстрореализуемых активов.
   Считается по формуле:
   (А1 + А2) ÷ (П1 + П2)
   Оптимальное значение этого показателя — от 0,7 до 1.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности помогает понять, насколько компания готова выполнить краткосрочные обязательства в текущий момент.
   Считается по формуле:
   А1 ÷ (П1 + П2)
   Нормальное значение этого коэффициента — 0,2 и выше.
   Этот показатель очень динамичный, ведь состояние активов может меняться буквально каждый день. Сегодня на счёте пусто, а завтра пришли поступления от клиентов и коэффициент пришёл в норму.

Нормальные значения коэффициентов могут различаться для разных сфер бизнеса. При их оценке банк принимает во внимание специфику отрасли и предприятия

Пример расчёта платёжеспособности бизнеса

Посмотрим на очень простом примере, как оценить платёжеспособность компании. ООО «Гербера» — оптовый поставщик цветов, растений и сопутствующих товаров. Руководство планирует взять кредит в банке и хочет оценить целесообразность кредитования для своей фирмы.

На текущую дату в балансе компании следующие активы:

1. Деньги на счетах — 2 млн ₽. Как мы знаем, это самый ликвидный актив, категория А1.

2. Цветы и растения на складе, которые можно быстро реализовать, на сумму 4 млн ₽. Это категория А2.

3. Запасы садового инвентаря на складе на 3 млн ₽. Это сезонные товары, которые быстро продать не получится, поэтому отнесём их к категории А3. Недвижимости, автотранспорта и других труднореализуемых активов у компании нет.

Теперь разберём пассивы компании.

1. В этом месяце нужно заплатить налоги, зарплаты, арендные платежи и коммуналку на 4 млн. ₽. Это срочные пассивы, П1.

2. На счетах уже есть предоплата от клиентов на 2 млн ₽. Это среднесрочный пассив, категория П2. Долгосрочной задолженности у компании нет.

Рассчитаем значения показателей.

Коэффициент текущей ликвидности:
(А1 + А2 + А3) ÷ (П1 + П2)
(2 + 4 + 3) ÷ (4 + 2) = 1,5

Коэффициент быстрой ликвидности:
(А1 + А2) ÷ (П1 + П2)
(2 + 4) ÷ (4 + 2) = 1

Коэффициент абсолютной ликвидности:
А1 ÷ (П1 + П2)
2 ÷ (4 + 2) = 0,3

Как мы видим, все значения в пределах нормы. У компании достаточно ликвидных активов и хорошие шансы получить кредит на развитие бизнеса.

Повторим, что наш пример очень упрощённый. В реальном балансе любого предприятия гораздо больше статей активов и пассивов, которые будут участвовать в расчётах.

Подведём итоги

• •

  Если коротко, платёжеспособность показывает способность организации расплатиться с долгами, а ликвидность — насколько быстро она сможет это сделать.

• •

  Самые ликвидные активы — деньги на счетах и в кассе, самые неликвидные — недвижимость и земля.

• •

  Компания может самостоятельно оценить свою платёжеспособность, для этого нужно разбить активы и пассивы на категории и сравнить между собой.

• •

  При рассмотрении заявки на кредитование банк оценивает способность бизнеса выполнять свои обязательства. Для этого он рассчитывает три основных коэффициента.

• •

  Лучше посчитать эти коэффициенты самостоятельно, чтобы оценить, сможет ли компания вернуть заёмные деньги.