Предлагаем инвесторам обратить внимание на важные события в России и мире, которые произойдут в ближайшие недели. Есть способы заработать на будущем, если подготовиться к нему заранее.

Рынки живут ожиданиями: инвесторы заранее закладывают будущие события в цены на биржевые активы. Поэтому важно не только оценивать текущее положение дел, но и стараться спрогнозировать, что будет дальше.

Что произойдёт в России

🔥 Геополитическая обстановка

Переговорный процесс по украинскому конфликту продолжается, однако значимого прогресса по-прежнему нет. Трёхсторонние консультации США — Россия — Украина не принесли ощутимых результатов, и, хотя стороны договорились о продолжении контактов, неопределёенность насчёт сроков завершения конфликта остаётся высокой.

Геополитическая повестка останется одним из определяющих факторов для российского рынка акций в ближайшие месяцы. Новости, способные спровоцировать резкое движение, могут появиться в любой момент.

✨Идея

Отыгрывать изменения в геополитической повестке удобно с помощью мартовского фьючерса на Индекс МосБиржи (MXH6). Сохраняем позитивный взгляд на российский рынок акций. Фундаментально многие компании дёшевы, завершение конфликта могло бы стать значимым драйвером для роста котировок к более обоснованным уровням.

Можно также рассмотреть покупку отдельных привлекательных акций: Сбербанка, Т-Технологий, ВТБ, НОВАТЭКа. Ещё больше фундаментально интересных бумаг можно найти в Альфа-Рейтинге.

🔥 Волатильность цветных и драгоценных металлов

За последнюю неделю волатильность на рынке металлов слегка снизилась, однако остаётся выше средних исторических уровней. Факторы в поддержку роста цен остаются актуальными: геополитические риски в мире повышенные, слабость глобального доллара США сохраняется. Коррекция от максимумов даёт интересную возможность присоединиться к тренду.

✨Идея

Из металлов стоит обратить внимание на золото, серебро и медь. Золото — глобальный защитный актив на фоне агрессивной политики администрации президента Трампа и снижения доверия мировых ЦБ к доллару. Цены на серебро тесно коррелируют с золотом, а высокий промышленный спрос окажет дополнительную поддержку. Медь — один из ключевых металлов в рамках текущего энергоперехода, и в 2026 году на рынке может сложиться дефицит из-за перебоев с производством на крупных месторождениях.

На российском рынке отыгрывать движение цен на золото можно через акции Полюса, а также через фьючерсы GDH6 (золото) и SVH6 (серебро). Акции интереснее для долгосрочных инвесторов, в то время как фьючерсы удобнее для краткосрочных сделок.

Ключевой бенефициар роста цен на цветные металлы на российском рынке — ГМК Норникель. Текущие котировки близки к справедливым уровням, но рост цен на металлы или ослабление рубля способны стать драйвером для позитивной переоценки.

Заседание Банка России

13 февраля пройдёт заседание Банка России по ключевой ставке. Базовый сценарий — сохранение ставки на уровне 16%. В начале 2026 года инфляция ускорилась, поэтому аргументов за сохранение ключевой ставки больше, чем за её снижение. Ожидаем, что тренд на смягчение денежно-кредитной политики ЦБ останется в силе, а снижение ставки может возобновиться уже в марте.

✨Идея

Снижение ставки — позитив для фондового рынка в целом, особенно привлекательны длинные ОФЗ. В корпоративном сегменте стоит ориентироваться на длинные бумаги с высоким кредитным рейтингом (от АА и выше) или отдельные фундаментально крепкие кейсы.

Сезон отчётности

До конца марта большинство компаний представят финансовые результаты за IV квартал и весь 2025 год. Общий тренд негативный: результаты многих эмитентов ухудшатся в годовом сопоставлении из-за замедления экономики РФ, высоких процентных ставок или крепкого рубля.

✨Идея

Предлагаем обратить внимание на отдельные бумаги:

• •

  ВТБ. Глава банка Андрей Костин уже дал ориентиры по прибыли за 2025 год (500 млрд руб.), но пока неясно, какие у ВТБ показатели достаточности капитала и потенциальные дивиденды за прошлый год. Публикация отчётности может стать драйвером для роста волатильности бумаги. Среднесрочные ожидания позитивные.

• •

  Транснефть ап. Ожидаем позитивных результатов по итогам года, публикация отчёта подсветит высокие потенциальные дивиденды за 2025 год — ожидаем около 160–190 руб. на акцию (50% от скорректированной чистой прибыли), или 12–14% дивдоходности.

• •

  Дочки Россетей. Для сетевых компаний IV квартал особенно важен из-за фактора сезонности и списаний основных средств под конец года (бухгалтерская процедура, которая негативно влияет на чистую прибыль). Позитивные ожидания по акциям Россети Волга, Россети Центр и Приволжье.

Альфа-Инвестиции